인사이트 피드

• EPS(희석 EPS): 희석 손실 $0.13 (순손실 $12.96M)로 전년동기 대비 악화했으나 성장 국면 전환 중임
• 매출(Revenue): 분기 매출 $72.8M, 전년동기 $69.9M로 소폭 증가
• 조정 EBITDA: 분기 조정 EBITDA $9.9M, 전년동기 $21.6M에서 축소(운영비·동원·건설비용 증가 영향)
• 사업부(세그먼트): WHS(Workforce Hospitality Solutions) 매출 $23.6M, 조정 총이익 $9.3M으로 큰 폭 성장; HFS–South는 이용률 및 매출 감소
• 자본·유동성: 분기 CapEx 약 $45.5M, 현금 $5M, 신용대출 차입 약 $30M, 총 가용 유동성 약 $150M, 순레버리지 0.6x

• **2026 회계연도**: 매출(Revenue) $370~$380M, 조정 EBITDA $75~$85M, 총 자본지출 $460~$480M(인수 제외)
• **추가**: 약 $330~$340M의 순 확정 자본이 최근 WHS 계약(예: Data Center Hub, Data Center Community 확장, AI Infrastructure Community 등) 실행에 배정됨
• **향후 전망**: 2027년 말 연환산 매출 > $680M, 연환산 조정 EBITDA > $240M(가정: Data Center Hub의 연간 가변 매출 약 $30M)

• 분기 실적은 전환기 성격: 기존 고마진 정부 계약이 종료되고 WHS 신계약이 본격 가동 전이라 조정 EBITDA가 하락했음. 회사는 하반기 및 2027년으로 갈수록 마진 개선을 예상함
• WHS 중심의 수주 모멘텀 강력: 최근 발표된 AI 인프라 계약(48개월, 예상수익 > $750M) 포함 2025년 2월 이후 누적 약 $2.0B 수주(그중 WHS 약 $1.8B), 파이프라인은 20,000베드 이상
• 자본집행 집중: AI Infrastructure Community 등 신규 커뮤니티 건설에 2026년에 약 $200~$210M의 순자본투자가 예상되며, 전체 CapEx는 WHS 확장에 집중됨

• EPS(희석 EPS): 희석 EPS $0.52, 기본 EPS $0.60으로 전년 동기 희석 손실 $0.45에서 흑자로 전환
• 매출(Revenue): 제품순매출 $129.9M, 서비스수익 $3.0M으로 총 제품 매출 주도
• 조정 EBITDA: 조정 EBITDA $71.2M으로 세 분기 연속 흑자 유지
• 현금/현금성자산: 3월 31일 기준 $222.8M으로 전분기 말 $190.7M 대비 $32M 증가
• 매출원가·영업비용: 제품 매출원가 $11.1M, R&D $12.6M, 판매관리비 $46.9M으로 상업화 비용 증가 반영

• 제시 없음

• YUTREPIA 출시는 2025년 6월 이후 가파른 도입을 보이며 4,500개 이상 고유 처방, 약 3,750명 치료 개시로 처방→시작 전환율이 약 85% 이상으로 유지됨
• 상업화 비용과 인력 확충으로 판매관리비가 증가했으나 제품매출이 대폭 발생하며 순이익과 조정 EBITDA에 긍정적 영향
• 임상은 L606의 Re-Spire 3상(핵심 적응증 PH-ILD)과 YUTREPIA의 추가 4상 등을 진행 중이며, 규제·소송 리스크가 여전히 존재함

• EPS(Non-GAAP 희석): 1분기 Non-GAAP 희석 EPS $1.60 (전년 $1.11), 전년 대비 큰 폭 개선
• 매출: 1분기 총매출 $376.7M, 전년 대비 +42%, 로열티 매출 $240.7M(+43%) 주도
• 조정 EBITDA: 1분기 조정 EBITDA $229.5M(전년 $162.0M)로 이익성 개선
• 순이익/영업이익: 순이익 $150.0M, 영업이익 $184.5M으로 수익성 양호
• 현금: 3월 31일 현금·현금성자산·단기증권 $320.9M, 분기중 영업현금흐름 창출로 증가

• **2026 회계연도**: 총매출 $1.710B~$1.810B (전년 대비 +22%~+30%)
• **2026 회계연도**: 로열티 매출 $1.130B~$1.170B (전년 대비 +30%~+35%)
• **2026 회계연도**: 조정 EBITDA $1.125B~$1.205B (전년 대비 +71%~+83%)
• **2026 회계연도**: Non-GAAP 희석 EPS $7.75~$8.25 (전년 대비 +87%~+99%); 가이던스는 향후 자사주매입 영향 미반영
• **추가**: 신규 자사주매입 프로그램 $1.0B(2028년 12월 31일까지), 2026년에 최소 $400M 환매 예정

• 분기 실적은 ENHANZE 파트너 제품 출시에 따른 로열티 확대와 제품판매(예: DARZALEX SC, VYVGART Hytrulo, Phesgo)로 매출과 이익이 크게 증가했다. Elektrofi·Surf Bio 인수로 감가상각 및 R&D 비용이 증가했지만 영업이익 개선이 더 컸다.
• 회사는 Hypercon 및 ENHANZE 관련 다수의 신규 계약과 임상 마일스톤(예: GSK, Vertex, Oruka 등)을 강조하며 2029년 이후 신규 승인에 따른 중기~장기 로열티 성장에 베팅하고 있다.
• 자사주 프로그램(최대 $1B, 2026년 최소 $400M)은 현금창출에 대한 자신감 표시이나 단기 현금 잔고 및 투자/인수 비용과의 균형을 모니터링할 필요가 있다.

• EPS(희석 EPS) $0.23, 전년 대비 +109.1%, 전분기 대비 +201.3%로 큰 폭 개선
• 매출 $404.6M, 전년 대비 +33.5%, 전분기 대비 +1.6%로 사상 최대 기록
• 조정 EBITDA $76.7M, 전년 대비 +22.7%로 수익성 개선을 시사
• 영업현금흐름 $30.7M, 전년 대비 +50.1%로 현금창출력 회복
• 잉여현금흐름(Free Cash Flow) -$5.3M으로 여전히 음수이나 전년 -$9.6M 대비 개선

• 제시 없음

• 분기 실적은 석유·가스용 수압파쇄 및 시추·평가 서비스의 활동 증가에 따른 매출 및 순익 턴어라운드로 설명됨
• 지역적 지정학적 리스크에도 불구하고 공급망 관리와 현지화된 운영으로 활동을 유지하며 계약 수주(쿠웨이트·북아프리카)로 중기 성장 가시성 확보
• 5월 승인된 자본환원 프로그램은 분기별 배당(예상 $0.10/주, 2026년 4분기부터)과 최대 $50.0M 자사주 매입을 포함해 자본정책 변화의 신호

• 매출: 1분기 매출이 $1.42B로 전년 대비 +11.2% 성장.
• 희석 순이익: 1분기 순이익 $80.7M으로 전년 $28.4M 대비 +184.2% 증가.
• 조정 EBITDA: 1분기 조정 EBITDA $170.4M, 전년 대비 +74.6% (약 $16.3M은 캘리포니아 WQIP 지급 영향 포함).
• 점유율/스킬드 믹스: 전체 점유율 90.8%, 성숙 시설 점유율 94.8%, 스킬드 믹스 30.5%로 전년 대비 +90bp 개선.
• 현금흐름/유동성: 영업활동현금흐름 $236.3M, 이용 가능한 유동성 $795.1M(현금 $248.0M 포함).

• **2026 회계연도**: 조정 EBITDA $605M~$625M(기존 $555M~$575M에서 상향). - **2026 회계연도**: 매출 5.65B~5.75B(기존 수준 재확인, 향후 인수 관련 기여는 가이던스에서 제외). - **추가**: 회사는 향후 M&A 기회를 계속 평가 중이며, 인수 효과는 가이던스에 포함하지 않음.

• 분기 실적은 운영 개선(점유율·스킬드 믹스 상승)과 캘리포니아 WQIP 프로그램에서의 일회성 지급이 결합되어 이익 레버리지를 확대함. - 회사는 레버리지 낮음(순레버리지 약 0.1x)을 유지하면서 전략적 부동산 투자 $86.5M을 집행하고, $250M 자사주재매입 한도를 승인해 자본배분 유연성을 확보함.

• EPS/순이익: 2026년 1분기 순손실은 ($1.3B)로 전년 동기($533.2M)보다 개선된 듯 보이나 여전히 대규모 적자 지속.
• 매출: 매출은 $174.6M으로 전년 동기 $213.9M 대비 18% 감소.
• 조정 EBITDA: 조정 EBITDA는 ($1.0B)로 전년 동기 ($483.6M)보다 크게 악화.
• 채굴/비트코인: 채굴량은 2,247 BTC, 기말 보유 비트코인 35,303 BTC(약 $2.4B)로 전년 대비 26% 감소. 대출·담보 포함 9,995 BTC.
• 운영지표: Energized hashrate는 72.2 EH/s로 전년 대비 33% 증가, 총 블록 수는 653개(전년 666개)로 소폭 감소.

• 제시 없음

• 분기 실적은 매출과 조정 EBITDA 측면에서 후퇴했으나 해시레이트 증가는 채굴 운영의 확장과 효율 개선을 시사한다.
• 경영진은 Long Ridge 인수와 Starwood와의 JV, Exaion 인수를 통해 전통적 채굴에서 전력 기반 디지털 인프라(아이·AI·HPC·크리티컬 IT)로 전환하려는 전략을 가속화하고 있음.
• 단기적으로는 자산 재편(전환사채 상환 약 30% 완료, 비트코인 일부 담보·대출)과 조직 재정비로 재무구조 개선을 시도하나, 대규모 적자와 조정 EBITDA 마이너스는 단기 리스크로 남음.

• EPS: 보도자료 및 6-K 본문에 분기/연간 희석 EPS나 조정 EPS 수치 미기재
• 매출: 분기/연간 매출(Revenue) 수치가 보도자료 및 6-K 본문에 포함되지 않음
• 사업부/세그먼트: 코어 IP·고성능 컴퓨팅·목적형 실리콘 등 사업영역 언급만 있고 수익 기여도나 성장률 수치 미기재
• 현금흐름/마진: 매출총이익률·영업이익률·잉여현금흐름(Free Cash Flow) 등 재무지표 수치 없음
• IR 활동: 실적 발표용 주주서한(shareholder letter)과 오디오 웹캐스트 일정(2026-05-06 14:00 PT) 안내만 포함

제시 없음

• 회사는 2026회계연도 및 4분기 실적을 공개했다고 밝히나, 본 보도자료(EX-99.1)와 6-K 본문에는 구체적 수치(매출, EPS, 세그먼트별 성과, 가이던스)가 포함되어 있지 않음
• 투자자는 회사가 공지한 주주서한(Investor Relations 사이트 및 SEC 제출 문서) 전문에서 수치 확인이 필요하며, 웹캐스트에서 경영진 코멘트가 제공될 예정

• EPS(희석 기준) $0.01(기본/희석), 순이익 $1.1M(순이익률 1%)로 전년 대비 축소되었음
• 매출(Revenue) $206.8M, 전년 대비 +13%; 구독 매출 $130.2M(+12%), 거래 매출 $76.6M(+15%)
• 조정 EBITDA $36.5M(마진 18%), 전년 대비 -1%포인트(마진 20%→18%)
• 잉여현금흐름(Free Cash Flow) $41.0M, 영업현금흐름 $47.3M, 분기 중 자사주 매입 $43.5M 완료
• 분기말 현금 및 현금성자산 $183.2M, 무차입(무부채) 상태 유지

• **2026 회계연도**: 매출(Revenue) $810M~$830M(연간 전년 대비 중간값 약 +8%), 조정 EBITDA $190M~$200M
• **2026년 2분기**: 매출(Revenue) $203M~$207M(전년 대비 중간값 약 +6%), 조정 EBITDA $40M~$42M
• **추가**: 회사는 기존 조정 EBITDA 전망은 유지하면서 매출 전망을 상향조정(기존 $805M~$825M → $810M~$830M)

• 고부가 구독 상품과 규정 준수(compliance) 제품의 개선으로 매출 성장이 견조했고, 파트너 채널 및 AI 효율화 기대감이 하반기 확장 동력으로 제시됨
• 조정 EBITDA 마진은 소폭 하락했으나 회사는 하반기 AI 기반 효율화와 엄격한 비용관리로 연간 마진 회복을 목표로 함
• 순이익 및 희석 EPS는 전년 대비 감소했지만 비현금성·조정 항목을 제외한 Non-GAAP 지표는 크게 변동 없고 현금 창출력(FCF)은 안정적임

• EPS(희석·조정): Q3 FY2026 조정 EPS ZAR 1.80 (전년 ZAR 0.52, +247%), USD 기준 조정 EPS $0.11
• 매출(Revenue): 그룹 매출 Q3 FY2026 USD 183,051K, ZAR 2,994,536K, 전년 대비 ZAR 기준 +0.2% (실질적 성장 제한)
• 순매출(Net Revenue): Q3 FY2026 USD 96,368K, ZAR 1,576,015K, 전년 대비 +16%
• 조정 EBITDA: 그룹 조정 EBITDA Q3 FY2026 USD 20,612K, ZAR 337,071K, 전년 대비 +45%
• 부문별 성과: Consumer 매출 +41%·조정 EBITDA +81%, Enterprise 매출 +78%·조정 EBITDA +1,370%, Merchant 매출 -13%·조정 EBITDA +3%

• **FY2026 (회계연도 종료 2026-06-30)**: 순매출(Net Revenue) ZAR 6.2B~6.5B
• **FY2026**: 그룹 조정 EBITDA ZAR 1.25B~1.35B
• **FY2026**: 순이익(귀속) 긍정적(positive)
• **FY2026**: 조정 EPS ZAR 5.50~ZAR 6.00
• **추가**: 제시된 가이던스는 Bank Zero 인수 영향 및 미발표 M&A 영향 제외; 비GAAP 항목에 대한 GAAP 재무항목 연결표는 제공 불가

• 소비자(Consumer)·엔터프라이즈 부문이 고성장 주도: Consumer와 Enterprise에서 매출 및 조정 EBITDA가 큰 폭으로 개선되며 그룹 수익성 견인.
• 머천트(Merchant)는 매출 감소에도 상대적으로 안정적 조정 EBITDA 유지: Revenue 구조(핀형 상품 vs 에이전시형)로 인해 매출 변동성이 있으나 Net Revenue는 선방.
• 회사는 ZAR(랜드) 기준 운영성과 측정 및 보고, FY2026 가이던스는 통화·M&A 영향 제외 상태로 제시되어 비교 시 환율/인수 변수 고려 필요.

• EPS(희석): $0.39, 전년 대비 -$0.91로 감소(순이익 $27M, 전년 대비 -$64M).
• 총매출: $574M, 전년 대비 -$149M; Siding 매출 $360M(-10%), OSB 매출 $168M(-37%).
• 조정 EBITDA: $82M, 전년 대비 -$80M; OSB 조정 EBITDA는 -$12M으로 대폭 악화.
• Siding 조정 EBITDA는 $101M(전년 $106M)으로 -$5M, 가격 개선에도 물량 하락으로 감소.
• 영업현금흐름: 현금사용 $38M, 분기 중 CAPEX $61M, 현금성 유동성 약 $900M 보유.

• **2026년 2분기**: Siding 매출 $435~$445M, Siding 조정 EBITDA $115~$120M(약 26% 마진), OSB 조정 EBITDA $(10)M, 통합 조정 EBITDA $100~$105M.
• **2026 회계연도**: Siding 매출 $1.65~$1.67B, Siding 조정 EBITDA $410~$425M(25~26% 마진), OSB 조정 EBITDA $(40)M, 통합 조정 EBITDA $345~$360M, CAPEX 약 $390M(성장 $200M, 유지 $190M).
• **추가**: 가이던스는 Random Lengths의 5/1/2026 OSB 가격 가정을 반영하며, 비GAAP 조정치의 GAAP 환산은 불가능하여 제공 불가.

• OSB 가격 하락이 실적 악화의 핵심 동인으로, 전분기 대비가 아닌 전년 대비 가격과 물량 동반 하락이 조정 EBITDA에 약 $66M 영향.
• Siding은 가격인상 효과로 가격 기여분 $27M을 확보했으나 물량 감소($35M 영향)로 전반적 수익성 하락.
• 회사는 분기 중 안전·효율적 운영을 강조하며 유동성 약 $900M, 예정된 CAPEX 집행으로 설비·성장 투자 지속.

• EPS(희석 기준, GAAP): $0.40, 조정 희석 EPS: $0.98 (전년 조정 EPS $0.88 대비 개선) - 매출: $362.3M, 전년 대비 14.3% 증가(상수통화 기준 +11.1%) - 사업부: Cardiopulmonary $208.7M(+18.3% 보고치, +14.0% 상수통화), Neuromodulation $151.8M(+9.3% 보고치, +7.6% 상수통화) - 현금흐름: 영업활동으로 인한 순현금 $15.2M, 조정 잉여현금흐름(Adjusted free cash flow) $3.8M - 마진(조정 영업이익): 조정 영업이익 $71.1M(전년 $64.6M), GAAP 영업이익 $41.5M

• **2026 회계연도**: 매출 성장(상수통화) 7.0%~8.0% (기존 6.0%~7.0%에서 상향) - **2026 회계연도**: 조정 희석 EPS $4.20~$4.30 (기존 $4.15~$4.25에서 상향) - **2026 회계연도**: 조정 잉여현금흐름(Adjusted free cash flow) $160M~$180M (기존 유지); 외환 영향은 약 +1.0% 추정

• 전 분기 실적은 핵심 사업(Cardiopulmonary, Neuromodulation) 전 지역에서 견조한 수요와 유리한 실현 가격에 의해 주도되었고, Cardiopulmonary가 특히 강력한 성장을 보였음 - 회사는 OSA(폐쇄성 수면무호흡)용 aura6000 시스템에 대해 FDA 사전판매 승인(PMA)을 획득해 고성장·고마진 신규 시장 진입 기반을 확보했으며, OSPREY 임상 12개월 결과도 긍정적 - GAAP 기준 영업이익은 감소했으나(전년의 대규모 일회성 부담 영향), 조정 지표들은 개선되어 실적의 질적 개선이 확인됨

• EPS/순이익: 1분기 순이익 $17.9M, 전년 대비 +16%, 순이익률 35%.
• 매출(Revenue): 1분기 매출 $51.0M, 전년 대비 +16%, 전분기($56.8M) 대비는 감소.
• 조정 EBITDA: 1분기 조정 EBITDA $44.9M, 전년 대비 +16%, 조정 EBITDA 마진 88%.
• 현금흐름/FCF: 영업현금흐름 $41.1M(+158% YoY), 잉여현금흐름(Free Cash Flow) $40.9M(+158% YoY), 마진 각각 81%/80%.
• 사업/자산: YTD 약 5,700에이커 인수로 보유·관리 면적 >320,000에이커, 데이터센터용 리스 옵션 계약(최대 ~3,400에이커) 체결.

• **2026 회계연도**: 조정 EBITDA(Adjusted EBITDA) $210M~$230M (중간값 기준 전년 대비 약 +24%).
• **추가**: 분기별 또는 조정 EPS/매출 구체 가이던스는 제시 없음.

• 강한 현금창출력과 자본경쟁력 있는 'asset-light' 모델로 1분기 동안 높은 영업·자유현금흐름을 기록했고, 이로써 부채 상환과 볼트온 인수에 재투자함.
• 분기별 매출은 계절적·분류별 변동(표면사용료·자원판매·유류 로열티 등)로 전분기 대비 소폭 하락했으나 전년 대비 성장은 지속되어 상향된 연간 조정 EBITDA 가이던스를 뒷받침함.
• 데이터센터용 대규모 리스 옵션 및 연속적 볼트온 인수로 토지 연속성 및 상업 수요가 강화되어 중기적 수익성·마진 개선의 기반을 마련함.

• EPS(희석 기준, GAAP)는 $0.07, 조정 EPS는 $0.16로 전년동기 대비 상승(조정 EPS +33%).
• 분기 매출은 $371.0M로 전년 동기 $302.6M 대비 22.6% 증가(유기적 성장 15.8%).
• 영업이익은 $4.7M, 조정 EBITDA는 $38.7M으로 이익성 개선 징후 관찰.
• 세그먼트: 무인시스템(KUS) 매출 $82.6M(+30.9% 유기), KGS 매출 $288.4M(+11.8% 유기).
• 현금흐름: 영업활동으로 인한 현금흐름 사용 $27.4M, 잉여현금흐름(FCF) 사용 $43.1M(설비투자 및 재고 증가 반영).

• **2026년 2분기**: 매출 $400M~$410M, 조정 EBITDA $30M~$35M, 영업손익($6)M~($8)M, 영업현금흐름 $60M~$70M, 자본적지출 $155M~$165M
• **2026 회계연도**: 매출 $1,700M~$1,760M, 조정 EBITDA $170M~$176M, 영업이익 $18M~$23M, R&D $50M~$53M, 감가상각·상각 포함(Depreciation $48M~$50M, Amortization $43M~$46M), 주식보상비 $58M~$60M
• **추가**: 영업현금흐름 전망은 플러스($60M~$70M)이나 연간 잉여현금흐름은 사용 전망($85M~$105M), FY26 총투자(자본지출+운전자본 등) $248M~$270M

• 매출과 수주(분기 북투빌 1.6배, 분기 신규 수주 $605.2M, 분기말 잔고 $2.01B)가 강하게 증가해 향후 실적 확대를 뒷받침한다.
• 회사는 Valkyrie 생산 확대, 로켓 모터·엔진·레이더·마이크로웨이브 시설 투자 등 대규모 자본집중으로 단기적 마진·현금흐름 부담을 감수하고 성장 기반을 구축 중이다.
• 경영진은 미 국방부의 자금 집행 확대와 다년 생산계약 흐름을 기회로 보고 있으며, 2H26에 매출·조정 EBITDA의 가속을 예상한다.

• EPS/순이익: 희석 EPS 별도 제시 없음; 순손실(비지배지분 포함) $5.1M 기록
• 매출/조정 EBITDA: 조정 EBITDA $251.2M로 분기 사상 최고치(세그먼트별 Midstream Logistics $178.9M, Pipeline Transportation $78.0M)
• 마진/현금흐름: 배당 커버리지 1.4x, 분기 잉여현금흐름(Free Cash Flow) $101.4M, 배당 지원 여력 확인
• 사업부 성과: 처리 가스량 1.81 Bcf/d(+1% 전년 대비), Midstream Logistics의 조정 EBITDA 12% 증가, Pipeline Transportation은 EPIC Crude 지분 매각 영향으로 전년 대비 감소
• 재무지표/레버리지: 순부채(Net Debt) $3,854.38M, 레버리지 비율(Adjusted EBITDA 기준) 3.9x, 유동성 $1,120.12M 확보

• **2026 회계연도(전체)**: 조정 EBITDA $950M~$1,050M
• **2026 회계연도(전체)**: 자본적지출(Capital Expenditures, 포함 유지보수) $450M~$510M
• **처리 가스량(연간 예상)**: 전년 대비 저단~중단위 성장률(구체적 퍼센트 범위: low- to mid-single-digit); Waha 관련 연간 가동중단량을 기존 ~100 Mmcf/d에서 약 220 Mmcf/d로 상향 조정
• 추가 가이던스(제시 없음): 분기별 조정 EPS·매출 가이던스는 별도 제시 없음

• 회사는 분기 실적을 내부 기대치 상회로 평가하며 연간 조정 EBITDA 가이던스를 재확인했음. Durango 계약 연장 및 멀티스트림 상업계약이 향후 연간 조정 EBITDA 개선을 뒷받침한다고 명시.
• 가스 가격 변동성 가운데 Waha 허브의 음(negative) 가격에 따른 일시적 볼륨 커트(연간 약 220 Mmcf/d 예상)가 발생했으나, 걸프코스트 가격 노출 확대와 신규 수송 용량으로 부분 상쇄돼 장기 수익 가시성이 개선됨.
• 전략 프로젝트(예: Kings Landing의 산성가스 주입/황성가스 변환, ECCC 파이프라인, 전력 연계 프로젝트)들이 2026~2027년 중 상용화되며 추가 수익원 및 비용 상계 효과를 기대.

• EPS(희석): $0.75, 전년 대비 +85% (조정 EPS $0.77, +65%)
• 분기 매출: $592.6M, 전년 대비 +22% (유기적 +19%)
• 영업이익: $79.4M(영업이익률 13.4%), 조정 영업이익 $82M(조정 영업이익률 13.8%)
• 세그먼트: Metal Cutting 매출 $357.9M(+18%), 영업이익 $38.1M; Infrastructure 매출 $234.7M(+29%), 영업이익 $42.5M
• 현금흐름: 연간 누적 영업활동현금흐름 $69.7M, 연간 누적 FOCF $18M(재고 증가로 감액)

• **2026 회계연도**: 매출 $2.33 - $2.35 billion, 조정 EPS $3.75 - $4.00
• **추가**: 분기별 세부 가이던스는 실적 컨퍼런스 콜에서 제공될 예정

• 텅스텐 가격의 전례 없는 상승과 수요 회복이 매출 및 마진 개선의 주된 요인으로 작용했고, 회사는 텅스텐 공급망 관리를 적극적으로 수행하며 기회를 포착하고 있음.
• 인프라스트럭처와 Metal Cutting 양쪽에서 가격 타이밍과 구조조정 절감으로 영업레버리지 확대, 다만 보유 재고가 텅스텐 가격 상승으로 대폭 증가하여 운전자본 부담이 커짐.
• 현금흐름은 순이익 증가에도 불구하고 재고 증가로 인해 감소했으며, 배당 $0.20/주 발표로 주주환원은 지속됨.

• EPS(희석): GAAP $0.66, 비-GAAP $0.79로 전분기 및 전년 동기 대비 개선
• 매출(Revenue): 분기 매출 $242.6M(전년 동기 $162.0M)로 강한 전년 대비 성장
• 매출총이익률: 49.3%로 높은 마진 수준 유지
• 현금흐름/FCF: GAAP 영업현금흐름 $10.3M, 조정 잉여현금흐름(Adjusted FCF) $6.3M
• 재무상태: 현금 및 현금성자산 $337.9M, 단기투자 포함 총 현금성자산 $487.9M

• **2026년 3분기(종료예정일 2026-07-04)**: 매출 약 $310M ± $20M, GAAP 희석 EPS 약 $0.87 ±10%, 비-GAAP 희석 EPS 약 $1.00 ±10%
• **2026 회계연도 CAPEX(수정)**: 연간 자본지출이 분기별로 기존 약 $12M에서 약 $22M로 증가 예상 (TCB 시스템 생산능력 확대 목적)
• **추가**: 회사는 구체적 연간 매출/조정 EBITDA 목표 제시는 하지 않음

• 수요가 반도체, 메모리, 자동차 및 산업용 시장 전반에서 예상보다 강해 장비 및 용량 수요가 확대되고 있음; 이에 따라 단기적으로 생산능력 및 설비투자를 증액하고 있음
• TCB(열압착, Thermo-Compression bonding) 시스템 생산 확대로 연간 최대 약 $400M 규모의 TCB 시스템 매출을 지원할 계획임
• 비-GAAP 조정 항목(무형자산 상각, 구조조정, 주식보상 등)을 제외하면 영업실적과 이익률이 개선되어 관리자가 보는 기초 실적이 양호함

• EPS(희석): $0.67로 전년 대비 +13.6% 증가, 조정 EPS는 $0.58로 전년 대비 -6.5% 감소
• 매출(Revenue): 총 매출 $6,047M로 전년 대비 +0.8%, 유기적 매출은 -0.4%로 소폭 감소
• 매출총이익률(Gross profit margin): 36.7%로 230bps 개선, 조정 매출총이익률은 34.1%로 -30bps 감소
• 영업이익(Operating income): $1,145M로 -4.3%, 조정 영업이익은 $1,058M로 -11.8% 감소
• 잉여현금흐름(Free Cash Flow): $0.8B로 +58.9%, 영업현금흐름은 $1.0B(+39.7%), FCF 전환율 111%로 개선

• **2026 회계연도**: 유기적 매출(Organic Net Sales) 전년 대비 -1.5% ~ -3.5% (약 100bps 추가적인 SNAP 영향 포함)
• **2026 회계연도**: 상수 환율 기준 조정 영업이익(Constant Currency Adjusted Operating Income) 전년 대비 -14% ~ -18% (마케팅·영업·R&D 등 약 $600M 추가 투자 포함)
• **2026 회계연도**: 조정 EPS(Adjusted EPS) $1.98 ~ $2.10, 조정 EPS 기준 유효세율 약 25%, 이자비용 약 $920M, 기타(순기타) 약 $200M 수익 예상
• **2026 회계연도**: 잉여현금흐름 전환(Free Cash Flow Conversion) 약 100%

• 투자확대와 브랜드 중심 전략을 통해 일부 카테고리에서 시장점유율 회복 초기 신호를 보고 있으나, 광고비 증가와 제조·물류 인플레이션, 구조조정·분리 관련 비용이 단기 실적을 압박
• 지역별로는 북미 매출 소폭 하락(유기적 부진), 신흥시장(Emerging Markets)에서 두드러진 성장으로 전체 매출을 보완
• 현금창출력 개선이 뚜렷: 재고 최적화 및 거래 조건 개선으로 영업현금·잉여현금흐름 확대, 배당·자사주 소진 가능성 남아있음

• 분기 매출: $3.769B, 전년 동기 대비 약 -1%(보고 기준) 및 -5%(환율 조정), 분기 조정 EBITDA $688M
• 분기 희석 EPS: $0.08, 분기 순이익 $17M (전년 동기 $68M) 및 분기 조정 순이익 $0.18 희석 EPS
• 연간 매출: $15.092B(전년 유사), 연간 조정 EBITDA $2.7B, 연간 조정 희석 EPS $1.46
• 현금흐름: 분기 영업현금흐름 $499M, 분기 잉여현금흐름(Free Cash Flow) $388M; 연간 영업현금흐름 $948M, 연간 잉여현금흐름 $406M
• 구조조정(Workforce rebalancing): 예상 비용 약 $200M(주로 현금성 퇴직금 등), FY2028 기준 연간 운영비 절감 효과 약 $400~$500M

• **2027 회계연도(예상)**: 조정 전세전익(Adjusted pretax income) $600~$700M (Workforce rebalancing 비용 포함)
• **2027 회계연도(예상)**: 잉여현금흐름(Free Cash Flow) $400~$500M
• **2027 회계연도(예상)**: 상수 환율 기준 매출(Revenue) 전년 수준에서 -2% (Constant-currency revenue flat to down 2%)
• **추가**: 제시 없음(분기별 상세 매출·EPS 가이던스는 미제시)

• 기업은 高가치 서비스(Agentic AI, 클라우드, 사이버보안 등)와 대형 계약(signings $13.5B, $50M 초과 계약 38건)을 성장 동력으로 제시하며 수익성 개선에 주력하고 있음
• 인력 재조정으로 단기 비용(약 $200M)이 예상되나 회사는 FY2028에 연간 $400~$500M의 영업비용 절감을 목표로 하고 있어 중기적으로 마진과 현금흐름에 긍정적 영향 기대
• FY2026에서는 조정 지표(조정 전세전익, 조정 EBITDA, 조정 순이익)가 전년 대비 개선된 반면 GAAP 기준 순이익과 희석 EPS는 세금 충당 등 일회성 영향으로 둔화

• EPS(희석 EPS): 2026년 1분기 GAAP 희석 EPS $0.89(전년 대비 -33.1%), 조정 EPS $1.98(전년 대비 +25.3%).
• 매출(Revenue): 1분기 매출 $1,211.9M, 전년 대비 +32.7% (유기적 성장 10.9%), SPX FLOW 인수효과 17포인트 기여.
• 운영이익/마진: 1분기 영업이익 $141.2M(전년 대비 -6.4%), 영업이익률 11.7%(-480bps), 조정 영업이익 $245.6M(+41.7%), 조정 영업이익률 20.3%(+130bps).
• 사업부별: Flow Technologies 매출 $537.4M(61.2%↑, 유기 12.2%), MT 매출 $397.2M(14.8%↑), CCT 매출 $278.5M(18.7%↑).
• 현금흐름: 영업활동 현금흐름 $39.9M(전년 대비 -64.8%), 잉여현금흐름(Free Cash Flow) $13.8M(전년 대비 -82.0%) — 일회성 인수 관련 현금지출 약 $71M 영향.

• **2026 회계연도**: 유기적 매출 성장 4%~6%, 총 매출 성장 36%~38% (SPX FLOW 포함).
• **2026 회계연도**: 영업이익률 12.4%~13.3%, 조정 영업이익률 19.7%~20.6% (전년 대비 +30~120 bps).
• **2026 회계연도**: EPS $4.15~$4.45, 조정 EPS $7.70~$8.00 (조정 EPS 중간값 전년 대비 약 +9%).
• **2026 회계연도**: 잉여현금흐름(Free Cash Flow) $540M~$580M, FCF 마진 10%~11%.

• 인수 효과로 1분기 매출과 조정 이익이 크게 확대됐고, SPX FLOW는 인수 직후 조정 기준 순이익 기여를 보이며 즉시 실적에 긍정적 영향을 미쳤다.
• GAAP 기준 EPS 감소는 인수 관련 비용, 높은 이자비용, 유효세율 및 주식수 증가 등의 일시적 요인에 기인한다.
• 영업이익률은 인수 관련 비용으로 압박받았으나 조정 기준 마진은 생산성, 가격조정, 외환 효과 등으로 개선되어 포트폴리오 통합 후 수익성 확대로 연결될 가능성이 크다.

• EPS(희석): $0.52, 전년 대비 +100% (2026년 1분기 순이익 지속영업 기준 $6.9M)
• 매출(Revenue): $98.7M, 전년 대비 +4.4% (전분기 비교 언급 없음)
• 조정 EBITDA: $19.0M, 전년 대비 +30% 수준으로 마진 개선 반영
• Trio® 매출: $52.5M, Trio® 매출총이익 $14.8M, 평균 실현단가 톤당 $387로 전년 대비 상승
• 현금흐름(영업): $21.3M, 분기말 현금 및 현금성자산 $99.3M, 차입 없음(회전신용 $150M 미사용)

• **2026 회계연도(자사 제시)**: Trio® 생산 예상 285~300천 톤
• **2026 CAPEX**: 연간 자본지출 $40~$50M 예상
• **추가**: 분기별 혹은 연간 매출·EPS 가이던스(통합 매출/조정 EPS)는 보도자료에 별도 제시 없음

• 수요와 가격 흐름: 봄철 가격이 지지적이며 Trio®와 포타시움 제품에 대한 수요가 견조해 평균 실현단가가 상승했고, 이에 따라 세그먼트 마진이 개선되었다.
• 운영 효율: East 지하광산에 연속 채굴기 도입 및 교대시간 연장으로 Trio® 생산성과 단위당 비용이 개선되어 분기별 생산 증가와 COGS 감소로 이어짐.
• 유동성·구조조정: 4월에 South Ranch 자산 매각으로 7천만 달러 현금 유입, Oilfield 솔루션은 비핵심화로 중단영업 처리, 회전신용은 미사용으로 재무 유연성 확보되었음.

• EPS(희석 EPS, GAAP): $2.19, 분기 순이익 $805.4M로 기록적 흑자
• 매출(Revenue): $64.7M, 전년 대비 +755%, 기존 가이던스 중간값 대비 +30%
• 조정 EPS: ($0.34), 조정 EBITDA 손실: ($96.8)M (SkyWater 비용 제외 시 ($85.0)M)
• 잔여수행의무(RPO): $470M로 전년 대비 +554%, 백로그 및 상반기 계약 모멘텀 확인
• 제품·상업: 첫 256-큐빗(6세대) 시스템 판매, 상업 고객 비중 약 60%, 다제품 매출 약 35%

• **2026년 2분기**: 매출 예상 $65M~$68M
• **2026 회계연도**: 매출 예상 $260M~$270M(전년 대비 유기적 성장 100% 이상 기대)
• **2026 회계연도**: 조정 EBITDA 손실(Adjusted EBITDA) 예상 범위 ($330)M~($310)M
• **추가**: 분기별 또는 연도별 조정 EPS 가이던스 구체치 않음; 기타 재무 항목은 제시 없음

• 분기 실적은 매출과 GAAP 이익 측면에서 매우 강력했고, 이는 시스템 판매 증가, Tempo 수요, 클라우드 이용률 확대 및 국제 판매 확대로 설명된다.
• RPO와 백로그가 크게 늘어나며 향후 실적 가시성이 개선됐으나 조정 손익(조정 EPS·조정 EBITDA)은 여전히 적자 상태로, SkyWater 관련 비용 및 일회성·공정가치 변동 항목이 조정 항목에 영향.
• 기술·영업 성과로는 256-큐빗 시스템 판매, 양자 네트워크·메모리 배포, DARPA·SDA 계약 등 국방·공공 수요 확보가 두드러진다.

• EPS(희석): GAAP 희석 손실 $(0.43)로 전년 희석 EPS $0.02에서 악화
• 매출(Revenue): 1분기 매출 $82.5M, 전년 대비 -2%로 소폭 감소
• 조정 EBITDA: $8.7M(마진 11%), 회사는 매출·조정 EBITDA가 가이던스 상단을 초과했다고 명시
• 현금흐름/FCF: 영업활동으로 인한 현금흐름 $30.4M, 잉여현금흐름(Free Cash Flow) $23.3M으로 강한 현금 창출
• 재무활동: 자사주 190만주, 총 $44.7M(평균 주당 $22.92) 규모 매입 완료

• **2026년 2분기**: 매출 $82M~$86M(중간값 기준 전년 대비 -2%), 조정 EBITDA $9M~$12M(중간값 기준 마진 약 12.5%)
• **추가**: 회사는 GAAP 순이익 가이던스 제시는 하지 않음(조정 EBITDA에 대한 가이던스만 제공)

• 제품·네트워크 확장 동력: LiveLift 파일럿과 Ibotta Performance Network(IPN) 확장이 1분기 실적 개선을 견인했으며, Uber·Giant Eagle 제휴로 도달 범위 확대 기대
• 거래·활동 지표: 총 레드렘션은 87.97M(+6% 전년 대비), 총 리디머 수 19.7M(+15%)로 사용자 참여는 증가했으나 리디션당 수익은 하락해 매출 성장에는 제한적 영향
• 비용 구조: 매출총이익은 유지됐으나 영업비용(특히 판매·마케팅, G&A) 증가로 GAAP 기준 영업손실 및 순손실 발생

• EPS(희석) $0.72, 전년 대비 +105.7% (주요 요인: 자산매각 이익 반영). - 매출(Revenue) $1,645M, 전년 대비 +3.2%, 동급 호텔(Comparable) 매출 +4.7%. - Comparable 호텔 RevPAR $244.11, 전년 대비 +4.4%, Comparable Total RevPAR $418.20, +4.6%. - 조정 EBITDAre $543M, 전년 대비 +5.6%, Comparable 호텔 EBITDA 마진 32.7%로 70bps 개선. - 현금배당: 분기 정규배당 $0.20 및 특별배당 $0.72(총 $0.92), 2분기 지급 예정(2026-07-15).

• **2026 회계연도**: Comparable 호텔 RevPAR 성장 3.0%~4.5% (vs 2025), Comparable 호텔 Total RevPAR 성장 3.5%~5.0%. - **2026 회계연도**: 총매출(GAAP) $6,097M~$6,184M (전년 대비 -0.3%~+1.1%). - **2026 회계연도**: 조정 EBITDAre $1,785M~$1,835M; 순이익 $908M~$955M; 희석 EPS $1.30~$1.37; NAREIT FFO 희석당 $2.06~$2.12; 조정 FFO 희석당 $2.10~$2.16. - **추가**: 가이던스에는 콘도 개발 매각 기여금 순 $20M~$25M 추정 포함; 허리케인 관련 추가 보험수령은 가이던스에 포함되지 않음.

• 레저(Transient) 수요 호조와 단체(Group) 수요 회복이 요금(ADR) 상승을 견인하며 RevPAR 성장을 주도했고, 일부 지역(샌프란시스코, 플로리다)과 특별 이벤트(슈퍼볼 등)가 기여. - 1분기 자산 매각(두 개의 Four Seasons 등)으로 일회성 이익이 순이익과 EPS를 크게 끌어올렸으며, 일부 매각대금은 특별배당으로 주주 환원 예정. - 자본지출은 2026년 총 $545M~$655M(예상) 범위로, 변혁적 리노베이션과 R&R 병행; 하와이 Kona Low 피해 복구비는 약 $25M~$35M으로 보험으로 상당 부분 커버 예상.

• EPS(희석)는 $(0.59)로 순손실 보고(비현금 손상 $26M 포함), 조정 EPS는 $(0.38)
• 연결 매출은 $932M으로 견조한 실적을 시현
• 연결 조정 EBITDA는 $178M
• 북미 솔루션(NAS) 영업이익 $111M, 직접 마진 $215M(일평균 $17,628), 활동성 개선 신호
• 인터내셔널 영업손실 약 $(100)M(손상 제외 시 $(74)M), 직접 마진 약 $11.5M으로 중동 분쟁 영향

• **2026년 3분기**: North America Solutions 직접 마진 $230 - $240M, 평균 가동 리그 137 - 143
• **2026년 3분기**: International Solutions 직접 마진 $12 - $32M, 평균 가동 리그 58 - 68
• **2026년 3분기**: Offshore Solutions 직접 마진 $24 - $28M, 평균 가동 리그/관리 계약 30 - 35
• **2026 회계연도**: Offshore Solutions 직접 마진 가이던스 $100 - $115M
• **2026 회계연도 기타**: 총 자본적지출 $270 - $310M, 감가상각 약 $700M, 연구개발 약 $28M, SG&A $265 - $285M, 현금세 $125 - $150M, 이자비용 약 $100M

• 회사는 중동 분쟁으로 인한 운영 리스크를 관리하면서도 지역 내 리그 재가동과 현지 장비·엔지니어링 활용으로 운영 연속성을 유지했다고 설명
• 북미에서의 상업 모멘텀과 FlexRobotics™ 확대 배치는 활동성 및 수익성 개선의 핵심 동력으로 제시
• 부채축소 진전(우티카 스퀘어 매각 대금으로 약 $100M 초과 회수, 약정 대출 조기 상환으로 인수 이후 부채 $400M 축소)과 2027년 만기 $350M 채권 대응 계획을 강조

• EPS/순이익: 1분기 순손실 $(0.04)M(보고), 조정 순이익(Adjusted Net Income) $1.25M로 Powering Honest Growth 비용 제외 시 흑자 전환
• 매출: 총매출 $78.1M로 전년 대비 (19.7)% 감소하였으나 유기적 매출(Organic Revenue) 기준은 $78.1M로 전년 대비 +3.9% 성장
• 마진: 매출총이익률 42.6%로 390bps 개선, 조정 매출총이익률(Adjusted Gross Margin) 43.5%로 480bps 개선(기록적 수준)
• 조정 EBITDA: 조정 EBITDA $3.95M으로 전년 $6.93M에서 감소했으나 조정 EBITDA 마진은 5.1%
• 현금·재무: 무차입, 현금 및 현금성자산 $90.4M(전분기 대비 +$17.5M), 영업활동현금흐름 $5.5M으로 개선

• **2026 회계연도**: 매출 $306M~$312M(전년 대비 약 -18%~-16%), Organic Revenue 성장 4%~6%, 조정 매출총이익률(Adjusted Gross Margin) Low 40%s, 조정 EBITDA $20M~$23M
• **추가**: 회사 장기 알고리즘(연간 매출 성장 4%~6% 및 조정 EBITDA 마진 확대) 재확인. 별도 분기 가이던스 제시는 없음

• Powering Honest Growth(구조조정·포트폴리오 정리) 비용을 제외하면 수익성 지표가 개선되어 사업 구조 전환이 실적에 긍정적으로 반영되고 있음. 다만 보고 매출은 전략적 카테고리/채널 종료 영향으로 큰 폭 감소.
• 물티슈와 개인용 케어(페르소널 케어)가 유기적 성장의 견인차였고, 기저의 기저귀 카테고리 감소가 전체 매출 하락을 주도했음. 관세비용 상승은 일부 마진 압박 요인이나 물류·믹스 개선으로 상쇄되어 총 마진이 개선됨

• EPS(희석, GAAP): $(0.55) 분기 손실, 비-GAAP 희석 EPS: $0.34으로 전년 $0.44에서 하락
• 매출: 분기 연간 합산 $1,347.5M(+125% YoY, Steelcase 인수 효과), 유기적 매출은 전년 대비 약 -3.2% 감소
• 세그먼트(Workplace Furnishings): 매출 $1,185.4M(+169% YoY, 인수 영향), 유기적 매출 -5.2%, 세그먼트 영업이익률(GAAP) -3.6%으로 770bps 악화
• 세그먼트(Residential Building Products): 매출 $162.1M(+2.1% YoY), 영업이익률 17.6%로 190bps 개선
• 비용영향: 인수 관련 구매회계 조정 $64.2M 및 구조조정·ERP 종료로 인한 비용 $18.0M 반영

• **2026년 2분기**: 레거시 Workplace Furnishings 매출 전년 대비 저(低)단위 퍼센트 성장 예상, Steelcase 포함 시 전체 Workplace Furnishings 매출은 전년 동기 대비 약 155~160% 증가 예상
• **2026년 2분기**: Residential Building Products 매출은 전년 동기 대비 저(低)단위 퍼센트 감소 예상
• **2026년 2분기**: 비-GAAP 희석 EPS는 2025년 수준 대비 소폭 하락 예상, Steelcase 추가는 분기에서는 비중립(넷 중립)으로 예상
• **연간(2026)**: 양사 결합 기준으로 저(低)단위 유기적 순매출 성장 기대(양 분기 모두 세그멘트별로 저단위 성장 목표), 네트워크 최적화로 향후 3년간 약 $30M(비-GAAP 희석 EPS 약 $0.30) 절감 기대, Steelcase 통합 시너지는 완전 성숙 시 $120M(비-GAAP 희석 EPS 약 $1.20) 기대

• 지정된 비용·구매회계 조정과 구조조정이 GAAP 실적을 악화시켰으나 비-GAAP 성과는 내부 기대를 소폭 상회하여 이익 성장 경로를 재확인
• Workplace Furnishings는 중동 지정학적 리스크로 수요 약화가 나타났으나 가격인식과 비용통제로 일부 상쇄, 반면 Residential은 매출 및 마진 개선으로 상대적 강세
• Steelcase 인수 관련 ERP 중단·우선순위 재조정으로 단기 비용 발생하나 장기적으로 불필요한 투자 회피 및 자원 재배치로 수익성 개선 기대

• EPS: 보도자료(Exhibit 99.1)는 용어사전(Glossary)으로서 주요 비GAAP 지표 정의를 제공하지만 분기별 희석 EPS(희석 EPS) 등 실제 실적 수치는 본문에 제시되어 있지 않음.
• 매출(Revenue): 본 문서는 주로 보험업 관련 비GAAP 지표 정의(매출, 순보험료, 계약예치 등)를 포함하며 특정 분기 매출 수치가 없음.
• 부문성과: Property & Casualty, Life & Retirement, Supplemental & Group Benefits 등 세그먼트용 용어와 지표 정의는 있으나 각 사업부의 분기 실적 수치는 제시되지 않음.
• 마진/비율: 손해율(Loss ratio), 비용비율(Expense ratio), 결합비율(Combined ratio) 등 측정법을 설명하지만 해당 분기 비율 수치는 없음.
• 현금흐름·자본지표: 조정 장부가치, 유형장부가치, 조정 부채비율 등 정의는 있으나 실제 분기 말 잔액·비율은 없음.

제시 없음

• 제출된 8-K Item 2.02는 회사가 2026년 1분기 실적을 보도자료(Exhibit 99.1)로 공시했음을 알리지만, 첨부된 Exhibit 99.1은 용어사전으로 구성되어 있어 실적 수치·가이던스가 포함되어 있지 않음.
• 투자자가 분기별 EPS, 매출, 세그먼트별 실적이나 가이던스를 확인하려면 회사의 Investor Supplement/Investor Presentation 또는 완전한 분기 보도자료 원문(Exhibit 번호가 상이할 수 있음)을 추가로 조회해야 함.

• EPS(희석): 2026 회계연도 희석 EPS $6.22(전년 $5.82), 조정 희석 EPS $7.56(전년 $6.29).
• 매출(Revenue): 2026 회계연도 매출 $2.62B(전년 $2.39B, 기록적 수준), 4분기 매출 $636M(전년 $666M).
• 분기 희석 EPS: 4분기 희석 EPS $1.47(전년 $1.76), 조정 4분기 희석 EPS $1.63(전년 $1.96).
• 세그먼트: 연간 CF 매출 $1.745B(+14%), FR $528.7M(-3%), FVA $344.2M(+8%); 4분기 CF $433.8M(+5%), FR $110.4M(-33%), FVA $91.5M(+3%).
• 현금·자본정책: 분기 중 자사주 301천주 환매, 기말 현금·현금성자산 및 투자증권 $1.36B, 분기 배당 $0.70로 16.7% 인상.

• 제시 없음

• 외부 환경의 불확실성에도 불구하고 연간 매출은 사상 최고치를 기록했으나 4분기는 전년 대비 매출과 GAAP·조정 EPS 모두 감소하였다.
• Corporate Finance가 연간 및 분기 성장을 견인했으나 Financial Restructuring 부문은 분기 기준 거래 수와 평균 수수료 하락으로 큰 폭 감소했다.
• 비용률(보수 포함)과 조정 유효세율 변화가 수익성에 영향을 미쳤으며, 회사는 배당 인상과 자사주 환매로 주주환원 정책을 강화했다.

• EPS(희석): $0.57, 조정 희석 EPS는 $0.64로 가이던스 상회
• 매출(Revenue): 분기 순매출 $1,317.2M, 전년 대비 +7.8% (상수환율 기준 +5.4%), 가이던스 초과
• 조정 EBITDA: $175.7M(상수환율 기준 $180.3M)으로 가이던스 상회, 마진 13.3%로 전년 대비 -20bps
• 순이익(회사 귀속): $61.9M, 순이익률 4.7%; 영업활동으로 인한 현금흐름 $113.8M
• 재무건전성: 총 레버리지 2.7x, 순 레버리지 2.1x로 분기 말에 개선; 4/29에 $1.45B 선순위 담보 부채 재융자 완료

• **2026년 2분기**: 매출 전년 대비 +1.5%~+5.5% (보고 기준), 조정 EBITDA $150M–$170M, CapEx $15M–$25M (보고 기준). 상수환율 기준 매출 +1.0%~+5.0%, 조정 EBITDA $150M–$170M
• **2026 회계연도**(수정): 매출 전년 대비 +1.5%~+5.5% (보고 및 상수환율 기준 동일), 조정 EBITDA $675M–$705M, CapEx $50M–$80M. 이전 가이던스 대비 범위 소폭 축소 및 상수환율 중간값 상향
• **추가**: 자본화된 SaaS 도입비용 $35M–$55M(비CapEx), 감가상각 및 SaaS 상각 $140M–$150M, 조정 유효세율 약 30%

• 매출은 전 지역에서 성장했으나 중국은 축소(China 매출 $57.0M, 전년 대비 -12.0%); 아시아태평양과 라틴아메리카가 성장 견인
• 매출총이익률은 77.9%로 소폭 하락(전년 78.3%) — 원가 인플레이션, 믹스 악화 및 FX 영향이 주된 원인이나 가격 인상과 재고 충당 축소가 일부 상쇄
• 전략적으로 Bioniq 자산 인수 완료(최대 성과연동 추가 지급 $95M 가능) 및 4/29 재융자를 통해 이자비용 절감(연간 약 $45M 예상)으로 재무 유연성 강화