인사이트 피드

• EPS(희석) $0.13, 전년 대비 -35%; 조정 EPS $0.26, 전년 대비 -16%로 관세 영향 약 $0.09 포함
• 매출(Revenue) $380.4M, 전년 대비 +8%; 도매(Wholesale) 채널 +19%, DTC는 보합
• Coolers & Equipment 매출 +11%로 견조한 이끌림, Drinkware 매출 +5%로 성장 지속
• 조정 영업이익 $26.6M, 조정 영업이익률 7.0%로 전년 대비 감소(관세 영향 약 230bps)
• 현금 $127.8M, 순부채 적음(총부채 $72.8M), 자사주 매입 한도 $500M으로 확대

• **2026 회계연도**: 매출 증가 7%~8% (이전 6%~8%에서 하단 상향)
• **2026 회계연도**: 조정 영업이익 증가 8%~10% (이전 6%~8%)
• **2026 회계연도**: 조정 영업이익률 약 14.6% (이전 14.4%)
• **2026 회계연도**: 조정 순이익(희석) $2.83~$2.89 (전년 대비 14%~17% 성장; 이전 $2.77~$2.83)
• **2026 회계연도**: 유효세율 약 24%, 희석 주식수 약 76.6M, 자본적지출 $60M~$70M, 잉여현금흐름(Free Cash Flow) $200M~$225M
• **추가**: 본 전망은 잠재적 IEEPA 관세 환급의 향후 유리한 영향 제외, 2026년 약 $100M 자사주 소각 반영

• 강한 소비자 수요가 전 채널과 핵심 카테고리에서 매출 성장을 견인했으나, 증가한 관세 비용(약 280bps)이 매출총이익률과 이익성에 실질적 압박을 가함
• 도매 채널의 폭발적인 성장(+19%)과 국제 시장 확대가 매출을 이끌었고 DTC는 전분기 대비 보합으로 나타나 기업 고객(Corporate Sales) 감소가 일부 상쇄 요인
• 회사는 공급망 유연성, 제품 혁신, 국제 역량 강화에 투자하며 성장 전략을 지속하고 자사주 매입 확대를 통해 주주환원 의지를 높임

• 분기 매출은 $538.8M로 전년 동기 대비 +18.7% 성장(동일점포 매출 +6.1%).
• 분기 희석 순이익은 $1.45 희석 EPS, 분기 순이익 $44.4M으로 전년 동기 대비 EPS +18.9센트(또는 +18.9%) 수준 개선.
• 연간 매출은 $2,254M로 전년 대비 +17.9%, 연간 희석 EPS는 $7.35로 전년 $5.88 대비 +25% 성장.
• 분기 매출총이익은 $195.7M(매출총이익률 36.3%), 연간 매출총이익 $858.4M(매출총이익률 38.1%)으로 연간 상품마진이 80bps 개선되었음.
• FY26에 신규점 80개 개점(분기 25개 포함), 분기 말 점포수 539개(보도자료 말미 최신 552개 표기 포함).

• **2027 회계연도(예상)**: 매출 $2,578M~$2,623M(전년 대비 +14%~+16%).
• **2027 회계연도(예상)**: 상품마진 $1,326M~$1,349M(약 51.4%의 매출 대비), 매출총이익 $971M~$994M(37.7%~37.9%).
• **2027 회계연도(예상)**: SG&A $636M~$641M(약 24.7%~24.4%의 매출 대비), 영업이익 $335M~$353M(13.0%~13.5%).
• **2027 회계연도(예상)**: 순이익 $251.1M~$264.5M, 희석 EPS $8.21~$8.64(가중평균 희석주식 30.6M), 유효세율 25.7%.
• **2027년 1분기(예상)**: 매출 $574M~$584M(전년 대비 +14%~+16%), 희석 EPS $1.62~$1.71, 매출총이익 $213M~$218M, SG&A $147M~$149M.
• **자본지출**: FY27 CapEx $125M~$130M(임대인 지원금 $47.6M 차감 후).

• 매출 성장은 신규점 확장과 동일점포(특히 전자상거래) 강세가 동시에 견인했으며, 전자상거래 동일점포는 분기 +14.1%, 연간 +15.3%로 높은 성장 비중을 차지함.
• 상품마진은 연간 기준으로 80bps 개선돼 수익성 개선을 시현했으나 분기 매출총이익률은 신설점 점유비용과 구매·물류 비용 비중 영향으로 전분기 대비 80bps 하락했음.
• 재무건전성은 현금 $141M, 전액 미사용 회전신용 $250M, FY26에 자사주 매입 $50M 집행으로 주주환원·성장투자 병행 중.

• EPS(희석): 2026년 1분기 희석 EPS 손실 $(0.12) (전년 $0.45 손실에서 개선됐으나 여전히 적자). - 매출(Revenue): 1분기 매출 $995K, 전년 동기 $1,539K로 전년 대비 감소. - 영업손실(Operating loss): 1분기 영업손실 $19,343K, 전년 대비 손실 확대. - 순손실(Net loss): 1분기 순손실 $10,621K(전년 $58,579K 순손실에서 축소), 희석 기준 순손실 $18,074K 포함. - 현금성자산 및 단기투자: 3/31/2026 기준 현금·현금성 및 단기투자 $143M, 순장기부채(Long-term debt, net) $267.2M.

• 제시 없음

• 회사는 FCC 규제 절차 관련 리스크를 계속해서 대응 중이며 기술적 기반과 상업화 모멘텀 확대를 강조함. - 네트워크 투자 및 기술 시연(5G·RFID 공존, OCUDU 참여)으로 생태계 관심은 확대되나 규제 결과가 상업화와 스펙트럼 사용에 핵심 변수로 남아 있음. - 재무적으로는 현금·단기투자로 단기 운영 여력 보유하나 순장기부채가 크고 분기별 적자 지속으로 현금흐름 개선이 필요함.

• EPS(희석): $0.24 vs $0.15 전년 대비 +60.0%, 조정 희석 EPS $0.25 vs $0.19 전년 대비 +31.6%.
• 매출(Revenue): $457.6M vs $412.3M 전년 대비 +11.0% (상수통화 +7.3%), Active Group·International 강세.
• 매출총이익률: 47.6%로 전년 수준 유지(47.6%), 가격 인상·풀프라이스 비중 상승이 긍정적 영향.
• 영업이익/영업이익률: 영업이익 $33.9M, 영업이익률 7.4% vs 5.1% 전년 대비 +230 bps, 조정 영업이익률 7.7%로 개선.
• 브랜드별: Merrell 매출 $169.7M (+12.7%), Saucony $155.9M (+20.1%), Direct-to-Consumer는 $99.3M (+3.0%).

• **2026 회계연도**: 매출 $1,960M~$1,985M(전년 대비 약 +4.6%~+5.9%, 상수통화 +3.8%~+5.1%),
• **2026 회계연도**: 매출총이익률 약 46.4% (전년 대비 -90 bps, 이전 전망 46.0%),
• **2026 회계연도**: 영업이익률 약 9.2% (전년 대비 +120 bps), 조정 영업이익률 약 9.5% (전년 대비 +50 bps),
• **2026 회계연도**: 희석 EPS $1.39~$1.54, 조정 희석 EPS $1.43~$1.58, 희석 주식수 약 82.0M, 유효세율 약 18.0%.
• **추가**: 본 전망은 외환영향을 반영하며 2026년은 52주년, 2025년은 53주년으로 연간 비교에 영향.

• 1분기 실적은 가격 인상과 풀프라이스 판매 비중 확대에 힘입어 매출총이익률을 방어하면서 매출과 EPS 모두 예상 대비 상회했다.
• 국제(International) 채널과 핵심 브랜드인 Merrell·Saucony가 성장을 주도했고 Direct-to-Consumer는 완만한 증가에 그쳤다.
• 회사는 연간 매출 범위와 EPS 전망을 상향 조정하지는 않았으나 마진 전망은 개선(영업이익률 상향)해 수익성 개선 기대를 유지한다.

• EPS(희석 EPS): GAAP 희석 EPS $0.61, 조정 EPS $0.73 (1분기 2026).
• 매출(Revenue): 총수익 $176.4M, 전년 동기 대비 +13.9%.
• 컬렉션 및 ERC: 분기 컬렉션 $309.9M(+19%), ERC(Estimated Remaining Collections) $3,355.8M(+18.2%).
• 투자(Deployments) 및 구매: 분기 구매액 $149.7M, 전년 대비 -14.6%; Bluestem 인수가 컬렉션·ERC에 기여.
• 재무건전성: 레버리지 비율 개선 1.79x(3/31/2026) vs 2.17x(3/31/2025), 유동성 확보 위해 RCF 확대($1.15B).

• 제시 없음.

• 회사는 기록적 컬렉션과 매출 성장, Bluestem 포트폴리오 인수 효과로 수익성과 현금흐름을 개선했다고 설명하고 있으며 배당 $0.24/주를 선언했다.
• 사업별로는 미국이 컬렉션·ERC의 대부분을 차지했으며 캐나다·영국·라틴아메리카에서 ERC와 컬렉션이 큰 폭으로 증가해 지역 다변화 효과가 나타남.
• 비용은 컬렉션 증가와 Bluestem 인수 영향으로 서비스비·법원비·주식보상비가 증가해 영업비용이 전년 대비 크게 상승했음.

• EPS(희석): GAAP 희석 EPS $3.51 (전년 대비 +33%), 비-GAAP 희석 EPS $2.86 (전년 대비 +20%)로 분기 기준 기록적 실적.
• 매출(Revenue): 분기 매출 $7,910M, 전년 대비 +11%로 기록적 수준 달성.
• 마진: GAAP 매출총이익률 49.9%, 비-GAAP 매출총이익률 50.0%, 영업이익률(비-GAAP) 32.1%로 전년 대비 개선.
• 사업부: Semiconductor Systems 매출 $5,965M(전년 대비 증가), 영업이익률 35.1%로 견조한 기여.
• 현금흐름/배당: 영업활동 현금흐름 $845M, 비-GAAP 잉여현금흐름 $210M(전년 대비 감소), 자사주 매입 $400M·배당 $365M 집행.

• **2026년 3분기**: 매출 $8,950 +/- $500M, 비-GAAP 희석 EPS $3.36 +/- $0.20.
• **기타**: 분기 전망은 인수 관련 알려진 비용 $0.01/주 제외, 주식기준보상 정상화 세제혜택 포함 $0.01/주, 무형자산 내부이전 관련 세제 혜택 포함 $0.04/주.

• AI 인프라 수요 급증으로 반도체 장비 사업의 2026년 캘린더 기준 성장률을 30% 이상으로 예상하며 수요 가시성이 높아짐.
• 운영적으로 빌드 계획·재고·물류 역량을 확장해 고객 수요에 대응 중이며, 이에 따른 생산성·영업이익 개선을 확보했다고 언급.
• 다수의 EPIC Center 파트너십(삼성, TSMC, SK hynix, Micron 등)과 NEXX 인수로 첨단 패키징·메모리·에너지 효율 분야 포트폴리오 강화.

• 매출: 1분기 매출 333.4M달러, 전년 대비 46% 증가(전분기 40%→46%로 가속).
• EPS: 비(Non-GAAP) 희석/기본 EPS 각각 $0.10~$0.11로 제시, GAAP 희석 EPS는 $(0.27).
• 마진/현금흐름: 비GAAP 영업이익 $52.1M(영업이익률 16%), 영업현금흐름 97.3M, 잉여현금흐름(Free Cash Flow) 88.6M(마진 27%).
• 고객 지표: Net Dollar Retention 139%, $10k+ ARR 고객 15,218개(+37% 전년 대비), $100k+ ARR 고객 1,525개(+48% 전년 대비).
• 현금성자산: 현금·현금성자산 및 시장성 증권 1.6B달러(3월 31일 기준).

• **2026년 2분기**: 매출 348.0M~350.0M달러(중간값 기준 전년 대비 40% 성장).
• **2026 회계연도**: 매출 1,422M~1,428M달러(중간값 기준 전년 대비 35% 성장), 기존 가이던스 대비 +55M달러 상향.
• **2026 회계연도**: 비GAAP 영업이익 125.0M~135.0M달러(중간값 영업이익률 약 9%).

• Figma는 AI 제품(Figma Make, MCP, Figma Weave) 채택으로 조직 전반의 좌석(Seats) 확대와 AR P(고액 고객) 성장이 분기 실적을 견인했다고 보고했다.
• AI 크레딧 제한을 도입했음에도 이용률과 활동성은 유지·회복되었고, AI 크레딧 애드온을 구매한 Pro 팀은 평균 ARR이 크게 높은 것으로 나타났다.
• MCP·Code-to-Canvas 등 개발자·프로토타이핑 통합 기능과 MCP 활성 사용자 급증은 플랫폼 확장 및 고액 고객의 풀 시트(Full seats) 성장과 연계됨.

• EPS(희석): 2026년 1분기 GAAP 기준 주당순손실 $0.97, 비-GAAP 조정 주당순손실 $0.86
• 매출: 2026년 1분기 매출 관련 수치 미기재(매출 없음 혹은 기재 없음)
• 영업비용: 1분기 총 영업비용 $50.5M, R&D $33.1M, SG&A $17.4M(전년 대비 SG&A 대폭 증가)
• 순현금/유동성: 2026년 3월 31일 현금·현금성자산 $145.2M, 단기투자 $241.9M, 합계 약 $387.1M
• 임상/사업: VIKTORIA-1 PIK3CA 변이(MT) 코호트서 주 효능지표 PFS 유의한 개선, VIKTORIA-2 확장으로 1차 치료 평가 추가

• 제시 없음

• 회사는 VIKTORIA-1의 PIK3CA MT 코호트에서 gedatolisib 병용요법(트리플·더블트리트)이 대조군 대비 PFS를 통계적·임상적으로 유의하게 개선했다고 발표했으며, LBA 형태로 6월 2일 ASCO에서 상세 데이터 발표 예정
• FDA 관련: PIK3CA WT 대상 NDA는 FDA가 Priority Review를 부여했고 PDUFA 목표일은 2026-07-17이며, 회사는 MT 데이터 기반으로 3분기에 sNDA 제출을 계획
• 재무·운영: 1분기 순현금 소진 확대(영업활동현금흐름 -$55.1M)에도 불구하고 단기 현금·투자 합계로 2027년까지 운영 자금 확보 계획을 제시

• EPS(순이익 귀속): 순이익 $286M, 전년 대비 -22.1% (2026년 1분기)
• 매출(Revenue): $1,687M, 전년 대비 -1.1% (2026년 1분기)
• 조정 EBITDA: $704M, 전년 대비 -7.0%이나 Standalone 대비 +4.8% (2026년 1분기)
• 플랫폼 사업: 플랫폼 매출 $192M, 전년 대비 +9.5%로 고성장 주도 (Fandango, GolfNow 등)
• 잉여현금흐름(Free Cash Flow): $558M, 영업현금흐름 $585M, 강한 현금창출력 유지 (2026년 1분기)

• 제시 없음

• 회사는 플랫폼(디지털) 사업의 고성장이 실적을 지탱했다고 강조했으며, 콘텐츠 라이선싱 타이밍과 대형 계약이 분기 매출에 기여했다고 설명함
• 비용 측면에서는 엔터테인먼트 프로그램 비용과 SG&A 축소가 조정 EBITDA 방어에 기여했으나, 분리 후 공시기업화 비용 및 이자비용 증가로 순이익은 감소함
• 자본배분은 적극적: 분기별 현금배당 $0.375/주 선언, 분기 중 $100M 자사주 소각 집행 및 추가 $100M Accelerated Share Repurchase 발표로 주주환원 강화

• EPS: 보도자료에 희석/기준 EPS 수치 미기재, 조정 EPS 별도 제시는 없음(조정 EBITDA는 공개).
• 매출: 분기 매출 186.7M 달러(전년 대비 거의 3배), Lanteris 인수에 따른 기여가 주요 동인(보도자료 기준).
• 조정 EBITDA: 분기 조정 EBITDA 2.7M 달러의 플러스 실현(회사 산정 비-GAAP 지표).
• 마진/수익성: 분기 기준 매출총이익률 및 수익성 기록 경신(보도자료상 ‘record gross margin’ 및 긍정적 조정 EBITDA 표기).
• 백로그(Contracted backlog): 분기 말 백로그 11억 달러로 연말 대비 8.42억 달러 증가, 인수 및 신규 수주가 원인.

• **2026 회계연도(Full-year 2026)**: 매출 900M~1,000M 달러, 조정 EBITDA는 'positive'로 제시됨(구체적 수치 범위 미제시).
• **추가**: 분기/반기별 세부 가이던스 또는 조정 EPS/FCF 목표는 보도자료에 제시 없음.

• 인수 효과가 즉시 반영되어 Lanteris 인수가 분기 매출 및 백로그 확대에 결정적 역할을 함. 1월 13일 인수 이후 기여분은 보고된 분기 매출에 12일치(약 13M 달러)를 제외한 수치로 표기됨.
• 수주 모멘텀: NASA CLPS(다섯 번째 태스크오더, 최초 Nova‑D 화물급 요구 포함), Space Development Agency 및 미 우주군(IDIQ Andromeda) 관련 대형 수주로 향후 매출 가시성 개선.
• 리스크: 구체적 GAAP 순이익·희석 EPS·자유현금흐름(FCF) 수치는 보도자료에서 제한적으로 제공되며, 조정 EBITDA 등 비-GAAP 의존도가 높아 비교·해석 시 주의 필요.

• EPS(희석): 2026년 1분기 희석 손실 EPS $(0.30)으로 순손실 보고
• 매출: 보도자료에 별도 매출(Revenue) 수치 미기재, 실적은 투자·건설 중심의 손실 반영
• 마진/영업이익: 영업손실 $166.2M(1분기)로 건설·관리비 영향으로 적자 지속
• 사업부/프로젝트: Project Matador에서 소유·계약 기반으로 2 GW 이상의 발전 용량 확보, 총 허가 용량 약 6 GW 획득·추가 5 GW 신청
• 현금·투자·부채: 현금 및 제한현금 $243.3M, PPE(유형자산) 누계 약 $1.43B, 분기 중 장비금융 $785M 및 총부채(순) $421.3M

• 제시 없음

• 건설 단계·상업화 진행: 프로젝트는 규제·송전 연결·가스터빈 도착 등 실물 마일스톤을 달성하며 연내 상업 전력 공급 경로 확보를 목표로 하고 있음
• 상업 논의 가속: 하이퍼스케일·네오클라우드 등 잠재 임차인들과의 비공개 협의가 최근 활발해졌고 단기 내 비구속 장기계약 도출 기대를 표명
• 자본배치·유동성 관리: 분기 중 장비금융 확보를 통해 설비투자(분기 투자액 $441.2M)를 뒷받침했으나 당분간 외부 금융과 계약진행에 따른 리스크 노출

• EPS(희석 기준): GAAP 순손실 희석 EPS $(0.26)으로 보고, 비(Non-GAAP) 조정 EPS는 별도 제시 없음
• 매출: 1분기 매출 $9.5M, 전년 대비 +14%, 전량 유기적(100%) 및 양자(quantum) 제품·소프트웨어 기반
• 마진: 1분기 매출총이익 $1.991M으로 매출총이익률 하락(원가 증가 영향) — 총원가 $7.47M
• 영업성과: GAAP 영업손실 $33.6M, Non-GAAP 영업손실 $13.2M (스톡옵션·인수·상장비용 등 제외)
• 현금/유동성: 3월 31일 기준 현금·현금성 및 매도가능증권 $569M, 영업활동 현금유출 $19.2M

• **2026 회계연도**: 매출을 최소 $40M 이상으로 상향(구체적 이익·EPS 가이던스는 제시되지 않음)
• **추가**: 회사는 고객 수요 가속화와 우주·국가안보·하이브리드 양자-AI 적용 확대를 근거로 가이던스 업데이트

• 제품·사업부 성과: 컴퓨팅, 센싱(특히 Quantum Spectrum) 및 소프트웨어 전 분야에서 고객 활동 확대가 매출 성장을 견인
• 계약·거래 중요성: NASA JPL, NASA Cold Atom Lab, 미 해군 및 Safran 등 유의미한 계약·프로그램 수주로 향후 수익 기반 강화
• 비용구조: R&D와 SG&A(특히 상장 관련 비용 포함) 증가로 단기적으로 GAAP 적자 확대, 비현금성 비용(스톡옵션) 제외한 Non-GAAP 손실은 축소

• EPS: 본 Item 2.02 본문에는 분기 또는 연도별 EPS 수치 제시 없음.
• 매출: 본문에 매출(Revenue) 수치 또는 분기 보고 수치 없음.
• 마진/영업이익: 매출총이익률 또는 영업이익 관련 수치 없음.
• 사업부/세그먼트: 세그먼트 실적이나 사업부별 성과 수치 제공되지 않음.
• 현금흐름/FCF: 잉여현금흐름(Free Cash Flow) 관련 수치 또는 목표 제시되지 않음.

제시 없음

• 본 Item 2.02는 실적 수치를 포함하지 않고 Exhibit(보도자료)를 통해 상세 실적을 제공했을 가능성이 크나, 제공된 문서에는 Exhibit 본문이 포함되어 있지 않아 수치 확인 불가.
• 회사는 향후예측(Forward-Looking Statements)에 대한 면책 및 위험요인 강조, 과거 실적이 미래 성과를 보장하지 않음을 명시하고 있어 투자자에게 주의 요구.
• 실무적으로는 해당 8-K의 Exhibit 99.x(보도자료) 본문을 확보해 EPS·매출·세그먼트·가이던스 수치를 확인해야 함.

• EPS: 희석 EPS나 순이익 수치 미공개, EPS 비교 불가
• 매출: 1분기 매출 $25.5M, 전년 대비 +7% (2025년 1분기 $23.7M)
• 마진/비용: 콘텐츠·호스팅 등 서비스원가 $27.0M로 전년 대비 -10%, G&A $10.4M로 -37% 감소, 영업비용 구조 변화
• 사용자: 1분기 평균 MAU 56M, 전분기 대비 +8% (Rumble Shorts·국제 확장 기여)
• 현금성: 총 유동성 $233.4M(현금 $219.0M 및 210.82 BTC, BTC 가치 $14.4M 환산)

• 제시 없음

• 매출은 광고·구독·라이선스·팁 기반의 Audience Monetization 확대가 주도했으며 Other Initiatives는 소폭 감소해 전반적 매출 성장에 기여
• 비용 항목에서는 프로그램·콘텐츠 비용과 G&A가 크게 축소된 반면 마케팅·영업비용은 대폭 증가하여 이용자 확보에 투자 중
• Northern Data 인수는 예정대로 진행 중이며, 인수 시 pro forma로 1분기 약 $75M 매출 수준을 예상하는 등 사업 다각화와 GPU 인프라 효율화가 기대됨

• EPS / 순이익: 2026년 1분기 순손실 $(114,842)K로 전년 동기 $(11,729)K 손실에서 대폭 확대됨
• 매출(Revenue): 1분기 매출 $116,343K로 전년 동기 $106,252K 대비 9% 증가
• 조정 EBITDA: 1분기 조정 EBITDA(Non-GAAP) $(3,638)K, 전년 동기 $5,454K에서 적자 전환
• 매출총이익/마진: 매출총이익 $22,150K로 10% 감소, 매출총이익률은 19%로 전년 대비 4%포인트 하락
• 유동성: 현금 및 현금성자산 $656M, 가용 회전신디케이트(대출) $150M으로 총 유동성 $806M

• **2026 회계연도**: 매출(Revenue) $545M~$595M (이전 가이던스 재확인)
• **추가**: 분기별 혹은 조정 EPS·조정 EBITDA 가이던스 추가 제시는 없음

• 회사는 IPO로 순수익(순발행 후 현금) $583M을 확보했고 Orbion 인수로 전기추진 공급망을 강화했다고 강조함
• 회사는 정부(대형 프로그램, IDIQ) 및 상업(20대 이상 위성 1건, 다수 계약)에서 수주 모멘텀을 보고하며 재고용 플랫폼 선제적 제작으로 출격 속도 단축을 목표로 함
• 매출 증가는 정부 프로그램 성장에 기인하나 불리한 EAC(estimate at completion) 조정 등으로 매출총이익과 조정 EBITDA가 악화되어 수익성 개선이 단기 과제로 남음

• EPS(희석): 2026년 1분기 Legence 귀속 순이익 $16.1M, 희석 EPS $0.13 (전년 1분기 순손실 대비 흑자 전환)
• 매출(Revenue): 2026년 1분기 매출 $1,037.9M, 전년 동기 대비 +105.1% (Bowers 인수 효과 포함)
• 조정 EBITDA: 2026년 1분기 비GAAP 조정 EBITDA $118.1M, 전년 동기 대비 +132.4%, 조정 EBITDA 마진 11.4%
• 마진(매출총이익률): 1분기 매출총이익 $186.2M, 매출총이익률 17.9% (비GAAP 조정 매출총이익률 18.7%)
• 백로그·수주: 2026년 3월 31일 기준 총 백로그 및 수주 $5.383B, 전년 동기 대비 +103.9%, 분기 book-to-bill 1.2x

• **2026년 2분기**: 매출 $1.05B ~ $1.10B, 비GAAP 조정 EBITDA $115M ~ $125M
• **2026 회계연도(수정 상향)**: 매출 $4.1B ~ $4.3B (기존 $3.7B~$3.9B에서 상향), 비GAAP 조정 EBITDA $470M ~ $490M (기존 $400M~$430M에서 상향)
• **추가**: 분기·연간 가이던스는 Bowers 인수 및 기존 사업의 조합을 반영한 상향 조정

• 수익 성장 동력은 Installation & Maintenance 부문(특히 Installation & Fabrication)과 최근 Bowers 인수에 의한 기여가 핵심이며, 설치·유지보수 매출이 대폭 확대됨
• Engineering & Consulting은 매출이 소폭 증가했으나 매출총이익률 하락으로 해당 부문의 수익성 압박이 관찰되며, 이는 하도급비 증가와 서비스 믹스 변화 영향임
• 재무구조는 현금 약 $244.6M, 총부채 약 $1.02B으로 LTM 조정 EBITDA 기준 순레버리지 2.1배(및 Bowers 포함 시 1.8배)로 관리 가능 수준을 유지

• 매출: 1분기 매출 $62.7M로 전년 동기 $59.0M 대비 6.2% 증가(동일매장 성장 4.1%).
• EPS: 희석 EPS(GAAP) $(0.09)로 전년 동기 $0.88에서 손실 전환, 조정 희석 EPS는 $0.44로 전년 $1.14 대비 하락.
• 조정 EBITDA: 1분기 조정 EBITDA $4.7M(조정 EBITDA 마진 7.6%), 전년동기 $5.5M(9.3%) 대비 감소.
• 매출총이익/마진: GAAP 매출총이익 $6.4M(매출총이익률 10.2%)로 650bps 하락, 조정 매출총이익은 $12.2M(19.5%)로 70bps 하락.
• 현금/부채: 현금 및 현금성자산 $24.4M, 총부채 약 $11.5M, 1분기 영업현금흐름 $5.0M, 자본투자 $2.3M.

• **2026 회계연도**: 매출 $254.0M–$258.0M, 조정 EBITDA $21.0M–$23.0M, 조정 EBITDA 마진 약 8.3%–8.9%.
• **전제 및 추가**: 동일매장 매출 성장 3.5%–5.0%, 연간 약 $2M의 반복적 공시 관련 비용 포함.
• **추가**: 회사는 연간 전망을 재확인(Reiterates)하며, 미체결 인수·제휴 영향은 제외.

• 인건비와 주식보상비 증가가 비용 상승의 핵심 동인으로, 이는 GAAP 순손실과 조정 지표 하락에 주요 영향을 미쳤다.
• 동일매장 실적과 환자 수요는 양호해 매출 성장은 견조하나, IPO 관련 주식수 증가로 희석 효과가 있어 조정 EPS가 크게 감소했다.
• 유동성(현금 $24.4M, 미사용 L/C $15M)은 양호해 인수·de novo 확장 전략 실행 여력은 유지되나 노동시장·상환·환급 리스크는 모니터링 필요.

• EPS(희석): $0.38로 전년 $0.18에서 개선, 조정 희석 EPS는 $0.45로 전년 $0.34 대비 상승.
• 매출(Revenue): 분기 순매출 $543.9M, 전년 대비 +6.6%, 조정 동종점 매출 성장 4.5%.
• 조정 영업이익(Adjusted Operating Income): $55.5M로 전년 $41.3M 대비 34.4% 증가, 조정 영업이익률 10.2%로 +210bps 개선.
• 순이익: $31.2M(순이익률 5.7%)로 전년 $14.2M(2.8%)에서 개선.
• 현금·부채: 현금잔액 $67.9M, 총부채 $241.8M, 신용한도 미차입(단 LC $6.7M 제외).

• **2026 회계연도(52주, 종료일 2027-01-02)**: 매출 $2.033B - $2.091B, 조정 영업이익 $107M - $133M, 조정 희석 EPS $0.85 - $1.09.
• **2026 회계연도 추가 항목**: 신규점 30-35개(군 매장 20개는 별도), 감가상각 $88M - $92M, 이자비용 $14M - $16M, 세율 28%, 자본적지출 $73M - $78M.
• **제시 없음**: 분기별 상세 가이던스는 없음.

• 분기 실적은 제품 믹스와 관리형 보험(managed care) 채널의 강세로 평균 구매단가가 상승하면서 매출과 마진 개선을 동시에 달성했다. 고객 트래픽은 일부 자발결제(self-pay)에서 약화됐으나 전반적 매출은 양호했다.
• 비용구조 측면에서 SG&A 비중은 절대액 소폭 증가했음에도 매출 대비 비중이 크게 감소해 영업효율화 효과가 뚜렷했고, 미수익(uneared) 매출 마진 변화가 순이익과 조정 영업이익에 각각 $5.3M, $7.1M의 호재로 작용했다.
• 사업확장: 분기 동안 미국 내 매장 순증가와 함께 AAFES와의 제휴 확대(군 매장 20개 추가)로 군 채널·신규 주 진출 등 유통 확장이 진행 중이며, 회사는 매장 세분화와 프리미엄 렌즈 전략 실행을 지속한다고 밝힘.

• EPS(희석): 1Q26 GAAP 희석 EPS $0.05로 전년 동기($-0.03) 대비 개선
• 매출(Revenue): 1Q26 매출 $839.2M, 전년 동기 $715.2M 대비 상승
• 매출총이익률: 1Q26 매출총이익률 21.0%로 전년 동기 19.0%에서 개선
• 북투빌(Book-to-bill): 분기말 북투빌 1.34(반도체 1.47, 패시브 1.23), 수요 강세 신호
• 영업현금흐름/자본투자: 영업활동으로 인한 현금흐름 $63.7M, 설비투자 증가로 CapEx $110.7M

• **2026년 2분기**: 매출 $875M~$905M, 매출총이익률 22.0% ±50bps
• **추가**: 회사는 백로그 회전율 증가를 최우선 과제로 언급하며 공급리드타임 관리와 고마진 제품의 용량 확장을 통해 시장 업사이클에서 수익성 및 매출 성장을 추구하고 있음

• 분기 실적은 매출과 GAAP EPS 모두 전년 대비 개선됐고 매출총이익률이 상승해 수익성 회복 중임. 북투빌과 백로그(분기말 5.7개월)가 수요 강세와 향후 가시적 매출 성장 잠재력을 시사함.
• 반도체 부문 북투빌(1.47)이 패시브(1.23)를 상회해 반도체 수요가 상대적으로 더 강하며, 회사는 고마진 제품의 용량 확대에 투자하고 있어 마진 추가 개선 여지가 존재함.

• EPS(희석): 2026년 1분기 GAAP 희석 순손실 $0.34/주 (전년 대비 악화), 조정 희석 순손실 $0.12/주(전년 -$0.14)
• 매출(Revenue): 2026년 1분기 매출 $5.7M, 매출 규모는 아직 소액
• 현금·현금성: 2026년 3월 31일 기준 현금 $1,749.6M으로 유동성 강점
• 영업활동 현금흐름: 영업활동 현금유출(사용) $18.6M, 자본지출 CapEx $38.6M
• 사업·운영: Stillwater Phase 1a 가동, Round Top 100% 경제적 통합 합의 발표 및 $1.5B PIPE 클로징 등 대규모 확장 진행

• 제시 없음

• 회사는 1분기에 $1.5B PIPE를 성공적으로 조달하고 Round Top 프로젝트의 100% 경제적 통합을 발표하며 대규모 자본투자와 인수로 성장 궤도를 가속화하고 있음.
• Stillwater의 Phase 1a 가동으로 Q2 2026부터 NdFeB 자석의 고객 주문 이행을 시작할 예정이며 연말까지 600 MTPA 목표로 점진적 용량 확대를 계획함.
• 정부 협업(Department of Commerce CHIPS 프로그램)으로 최대 $1.6B 펀딩 수혜가 기대되나 확정은 마일스톤·최종 문서 체결에 달려 있어 실행 리스크 존재함.

• EPS(희석): 분기 희석 EPS $(0.20) (순손실 $29M), TTM 희석 EPS $0.09; 조정 순이익(Non-GAAP) 분기 -$12M, TTM +$75M.
• 총매출(Revenue): 1분기 매출 $989M, 전년 대비 +38%, TTM 매출 $4,652M (+20%).
• Rental Segment 매출: 1분기 $764M (+37% 전년 대비), TTM $2,932M (+36%).
• 조정 Core EBITDA: 1분기 $399M (+38% 전년 대비), TTM $1,776M (+35%).
• 운영지점·OEC: 분기말 운영지점 407개(분기 중 22개 신규 개점), OEC(Original Equipment Cost) $9,065M (전분기 대비 +$285M).

• **2026년 연간(현행 가이던스)**: 매출 $5,147~$5,575M, Rental Segment 매출 $3,366~$3,642M, 조정 Core EBITDA $1,883~$1,995M, Gross Rental Capex $2,281~$2,503M, Net Rental Capex $839~$919M, OEC $10,150~$11,200M, Full-Service Rental Locations 427~435, OWN Program % of OEC 55%~60%.
• **2026년 연간(종전 가이던스 대비 변경)**: prior 대비 상향(매출 및 조정 Core EBITDA 범위 모두 상향 조정).

• 강한 수요로 풀서비스 렌탈 지점 확대가 매출 및 조정 EBITDA 성장을 견인했고, 신규 지점이 성숙해지며 마진 레버리지가 작동하고 있음.
• OWN Program 확대로 관리 OEC와 OWN 비중이 증가, 투자자 수요는 초과 청약 상태로 파악되어 자금 조달 및 자산 운영 모델에 긍정적 신호를 줌.
• 현금·유동성은 충분(총가용유동성 $1,605M), 순레버리지 2.8x로 개선되어 향후 확장 여력과 재무 안정성 확보에 기여.

• 매출: 분기 매출 $15.8B, 전년 대비 +12%, 제품 매출 $12.117B(+17%)로 사상 최고 기록
• EPS: GAAP 희석 EPS $0.85(+37% 전년 대비), 비-GAAP EPS $1.06(+10% 전년 대비)
• 마진: GAAP 총이익률 63.6%, 비-GAAP 총이익률 66.0%; 비-GAAP 영업이익률 34.2%
• 사업부: Networking 매출 $8.815B(+25%), Security는 사실상 보합, Services는 -1%
• 현금흐름/자본배분: 영업활동현금흐름 $3.8B, 분기 동안 배당 및 자사주 환산 약 $2.9B 반환

• **2026년 4분기**: 매출 $16.7B~$16.9B, 비-GAAP 총이익률 65.5%~66.5%, 비-GAAP 영업이익률 34%~35%, 비-GAAP EPS $1.16~$1.18, GAAP 희석 EPS $0.80~$0.85
• **2026 회계연도**: 매출 $62.8B~$63.0B, 비-GAAP EPS $4.27~$4.29, GAAP 희석 EPS $3.16~$3.21
• **추가**: 가이던스에는 현행 통상정책에 따른 관세 영향 추정치 포함; 유효세율 가정: Q4 GAAP 약 16%/비-GAAP 약 19%, FY GAAP 약 15%/비-GAAP 약 19%

• AI 인프라 수요가 강력: 하이퍼스케일러로부터 올해 누적 주문 $5.3B, FY26 예상 주문을 $9B로 상향(기존 $5B)하며 AI 관련 매출 전망도 $4B로 상향(기존 $3B)
• 네트워킹 교체 사이클 가시성: 캠퍼스 네트워킹·데이터센터 스위칭 주문이 큰 폭으로 증가하며 차세대 포트폴리오가 빠르게 램프업
• 구조조정 발표: 실리콘·광학·보안·AI 등 핵심 성장 투자 전환을 위해 최대 $1B(주로 현금성) 선고정비용 예정, Q4에 약 $450M 인식 예상

• EPS(희석): 1분기 GAAP 희석 순손실 $(0.18) / Non-GAAP 희석 순손실 $(0.14), 전년 대비 손실 확대 폭 제한적
• 매출(Revenue): 1분기 매출 $7.6M, 전년 대비 +49%, 가이던스 상단 초과
• 매출총이익(Non-GAAP): 1분기 비GAAP 매출총이익 $2.0M, 매출총이익률 26.3%로 전년 대비 19bps/포인트 개선(전년 7.5%)
• 현금흐름: 영업활동으로 인한 현금유출 $(33.1)M, 잉여현금흐름(Free Cash Flow) 유출 $(36.3)M
• 사업부/제품: 스마트안경 배터리 초기 출하 개시(2026년 약 50,000개 생산 예상), 드론·국방·산업용 수주 파이프라인 약 $130M

• **2026년 2분기**: 매출 $8.0 - $9.0M, 비GAAP 영업손실(Non-GAAP loss from operations) $(29.0) - $(32.0)M, 비GAAP 희석 순손실(Non-GAAP net loss per share) $(0.13) - $(0.17)
• **CAPEX(2026년 2분기 가이던스)**: $9.0 - $13.0M
• **추가**: 회사는 분기별/연도별 추가 장기 가이던스를 제시하지 않음 (연간 가이던스는 제시 없음)

• 스마트폰용 100% 실리콘-애노드 배터리의 고객(lead OEM)과 실리콘 전용 자격(qualification) 프레임워크에 합의했으나 사이클 라이프 테스트가 장기간 진행 중이며 최종 확인 시점은 테스트 및 고객 검증에 달려 있음
• 스마트안경 제품은 초기 상업생산 단계에 진입했으며 2026년 약 50,000개 생산 목표로 3분기에 제조 램프 계획
• 한국 공장(및 Fab2) 생산성 개선 중: Zone 1 다이싱 단계에서 스텝별 수율 약 80% 수준에서 개선 중이며 레이저·기계 하이브리드 다이싱 도입으로 처리량 향상 목표

• 희석 순손실(희석 EPS 기준)은 2026년 1분기 $0.32 손실, 전년 동기 $0.36 손실(주당)로 소폭 개선됨.
• 매출(협력 수익)은 2026년 1분기 $0, 전년 동기 $5.4M로 감소; 협력계약 관련 이연수익 대부분 2025년에 인식됨.
• 연구개발비는 $33.5M으로 전년 동기 $36.4M 대비 감소했으나 vopimetostat·TNG456 임상 진행에 따른 비용은 증가함.
• 현금·현금성자산 및 유가증권은 2026년 3월 31일 기준 $379.8M(현금 $157.8M, 유가증권 $222.0M)으로 핵심 데이터까지 2028년까지 운용 가능 전망.
• 총자산 $435.8M, 총부채 $44.3M, 자본총계 $391.5M으로 재무구조 양호함.

• 제시 없음

• 회사는 vopimetostat의 RAS(ON) 억제제 병용 초기 1/2상 데이터(2026년 발표 예상)가 향후 1차 치료(1L) 췌장암 등록 연구로의 경로를 제시할 수 있음을 강조.
• 단기적으로는 vopimetostat 단독 폐암 데이터, TNG456 교모세포종 초기 데이터 등 다수의 임상 이정표가 2026년에 예정되어 있어 임상 읽기에 따른 가치 변동성이 존재함.
• 경영진 보강(신임 CFO 등)과 이사 퇴임·후임 선임이 이루어졌으며, 이는 후기 임상 추진을 지원하려는 의도로 보임.

• EPS(희석 기준, 비GAAP): 분기 $0.41로 전년 $0.33 대비 상승(전년 대비 +24%).
• 매출(Revenue): 분기 $531.7M, 전년 대비 +19% (상수통화 +16%), 연간 $2,018.4M, 전년 대비 +19% (상수통화 +17%).
• ARR: 총 ARR $2,053.6M으로 18% 성장(상수통화 16%), FY26에서 $2B 돌파.
• 마진/현금흐름: FY26 비GAAP 영업이익률 29%, GAAP 영업이익률 12%; 분기 FCF $212.4M, 연간 FCF $529.5M으로 FCF 마진 개선.
• 자본배분: 4분기 자사주 매입 $224M(평균주가 $37.71), 기존 $500M 프로그램 완료 후 신규 $1B 프로그램 하에서 $151M 집행.

• **2027년 1분기**: ARR $2,382~$2,402M(보고 기준 -16%~-17%, 상수통화 -15.5%~-16.5%), 매출 $547~$551M(보고 기준 15%, 상수통화 13%~14%), 구독매출 $523~$527M(상수통화 13%~14%), 비GAAP 영업이익 $150~$154M, 비GAAP 희석 EPS $0.44~$0.45, 희석 주식수 298~299M, FCF - (제시: 없음 또는 범위 미공개).
• **2027 회계연도**: ARR $2,317~$2,335M(보고 기준 성장 15%~16%, 상수통화 14%~15%), 매출 $2,317~$2,335M(보고 기준 15%~16%, 상수통화 14%~15%), 구독매출 $2,217~$2,235M(상수통화 14%~15%), 비GAAP 영업이익 $682~$690M(영업이익률 29.5%), 비GAAP 희석 EPS $1.93~$1.95, 희석 주식수 302~304M, FCF $613~$620M(FCF 마진 약 26.5%).
• **추가**: 환율효과(상대적 테일윈드) FY27에 ARR 약 $10M, 매출 약 $15M의 긍정적 영향 예상. (가이던스는 자사주 매입 영향 제외)

• 관측 가능한 성장 동력은 로그 관리(제품군)와 대형 고객(22건의 ACV>$1M 딜, 신규 로고 9건)이며 AWS Marketplace에서의 실적도 가시적이다.
• 회사는 AI·모델 통합(MCP, Anthropic 연동 등)과 인수(DevCycle, Bindplane)를 통해 플랫폼 기능을 확장하며 엔터프라이즈 전방에 집중하고 있다.
• 자사주 매입 가속과 높은 비GAAP 영업이익률·FCF 개선은 경영진의 현금흐름 자신감과 자본배분 우선순위를 반영한다.

• EPS(조정): $0.49, 전년 대비 +40%로 강한 이익 성장(달력분기 효과 약 20% 기여)
• 매출(Revenue): $4,907M, 전년 대비 +15%, Organic 매출 +12%로 광범위한 신사업·기초사업 성장 주도
• 영업이익: $220M(+26%), 조정 영업이익(AOI) $258M(+24%)로 매출·생산성·공급망 효율성에 힘입어 마진 개선
• 잉여현금흐름(Free Cash Flow): $305M(+116%), 영업현금흐름 $400M(+56%)로 현금창출력 강화
• 사업부 성과: FSS United States 매출 $3,430M(+12%)·AOI $223M(+27%), FSS International 매출 $1,477M(+21%)·AOI $69M(+19%)

• **2026 회계연도**: Organic Revenue 성장 전망 상단 가이던스 조정(기존 +7%~+9%의 'high end' 반영), 조정 영업이익(AOI) 성장 +12%~+17%
• **2026 회계연도**: 조정 EPS 성장 예상 +20%~+25% (constant currency)
• **레버리지**: Net Debt to Covenant Adjusted EBITDA(Leverage Ratio) 연말 기준 3x 미만 예상
• **추가**: 달력효과 및 신규 하이퍼스케일 AI 글로벌 고객은 올해 실적에 일부 반영되었으나 향후 성장과 업데이트는 계약 착수 및 확장에 따라 제공 예정

• 강한 매출 성장은 광범위한 순수주(net new business)와 높은 고객 유지율(>98%)에 기반하며 교육·스포츠·기업·헬스케어 전반에서 수요가 견조하다.
• 수익성 개선은 기술 기반 생산성 향상, 식자재·노무의 공급망 효율성, 상위 단위 비용 관리가 결합된 결과이며 달력(53주) 효과가 일부 기여했다.
• 현금흐름 및 자본배분은 우선순위(성장투자·부채상환·배당·자사주매입)를 유지하며, 2분기에 2030 만기 차입금 일부 상환($55M) 및 자사주 약 $25M 매입을 실행했다.

• EPS: 희석/조정 EPS 별도 표시는 없음; 순손실(Net Loss) $(27)M, 주로 IPO 관련 레거시 지분 보상 수정으로 발생한 $521M의 일회성 비현금 비용 때문
• 매출: 1분기 매출 677M, 전년 동기 대비 +66%
• 매출총이익/조정 매출총이익: 매출총이익 119M(매출총이익률 17.6%), 조정 매출총이익 124M(조정 매출총이익률 18.4%), 전년 대비 각각 +102%/+110%
• 조정 EBITDA: 93M, 전년 동기 대비 +174%
• 백로그/사업규모: 3/31 기준 총 백로그 8.2B, O&M 계약 대상 설비 용량 약 22GW; 4/30 RWE 인수(총 대가 45M, 3분기 내 종결 예상) 발표

• **2026 회계연도**: 매출 3,720M~3,820M, 조정 매출총이익 610M~650M, 조정 매출총이익률 16.4%~17.0%, 조정 EBITDA 435M~455M
• **추가**: 회사는 연간 조정 EBITDA 가이던스를 상향 조정했다고 명시 (세부 상향 폭은 분기 보도자료 내 명시된 범위로 제시됨)

• 회사는 IPO 완료 이후 실행력에 집중하며 강한 수주 잔량(백로그)을 강조했고, 이로 인해 연간 조정 EBITDA 가이던스를 상향 조정함
• 1분기 순손실은 운영 성과가 아니라 IPO 관련 레거시 주식 보상 수정에 따른 대규모 비현금 비용이 주원인으로, 핵심 영업 실적(매출·조정 EBITDA)은 크게 개선됨

• EPS/순이익: 보도자료에 GAAP 또는 Non-GAAP 희석 EPS·순이익 수치는 명시되지 않음.
• 매출(Revenue): 2024 회계연도 매출 수치 미제시, 다만 AltC와의 기업결합으로 순현금 $276M 확보.
• 현금흐름: 영업활동으로 인한 연간 현금 사용액은 $38.4M으로 회사가 제시한 예상범위($40-50M) 하회.
• 사업부/수주: 고객 파이프라인 약 14 GW, Switch와 비구속 Master Power Agreement로 12 GW 잠재계약 포함; Equinix에 500 MW PPA 전지급금 $25M 수령.
• 개발/라이선스: INL 사이트 사용허가 및 연료 확보, NRC에 제출할 맞춤형 COLA 준비 중으로 상업발전은 2027년 말 목표.

• 제시 없음

• 회사는 2024년 현금 사용을 통제하며 연간 영업현금 사용액을 $38.4M으로 보고, 2025년 이후 고객선급금·자금(순현금 $276M)으로 개발 가속화 계획.
• 대형 데이터센터·산업 고객과의 장기 PPA(예: Switch 12 GW, Equinix 500 MW 선지급 $25M)를 통해 장기 수익 기회와 프로젝트 파이프라인을 확보.
• 규제 진행이 핵심 리스크 및 촉매: DOE의 사이트 허가·환경 허가를 확보했으나 NRC의 COLA 제출·심사와 상업 가동(2027년 목표) 일정이 향후 주요 불확실성.

• EPS(희석): 분기 순이익 $7.8M, 희석 EPS $0.06(전년 분기 순손실 $4.8M, 희석 손실 $0.04)
• 매출(Revenue): 분기 매출 $151.2M, 전년 대비 +51.0%
• 조정 EBITDA: 분기 조정 EBITDA $44.8M, 전년 대비 +47.7%
• 사업부별: Space and Launch +29.5%, Tactical Missiles +25.0%, Hypersonics +18.7%, 신규 Maritime Defense Systems 매출 $26.4M
• 백로그(Backlog): 분기 말 $1.0B, 전년 말 대비 +61.0%

• **2026 회계연도**: 매출 $720M~$735M, 조정 EBITDA $208.5M~$219.5M
• **추가**: 회사는 향후 인수 효과 제외 수치로 제시하며, 연간 조정 EBITDA와 매출 전망 상향을 공시함
• **제시 없음**: 분기별(2026 2분기) 조정 EPS 또는 기타 상세 분기별 가이던스는 제시 없음

• 회사는 1분기 매출 및 대규모 백로그를 근거로 연간 매출 가이던스를 상향했고, 경영진은 1분기 및 백로그의 90%가 올해 매출로 전환될 것으로 예상한다고 언급함
• 최근 Seemann Composites 및 MSC 인수로 해양 방위(Maritime Defense Systems) 진출 및 복합재·수지 역량을 확보했고, 해당 인수가 분기 매출과 백로그 확대에 기여함
• 채널 측면에서 수주·제안량이 대폭 늘고 있어 2027년 국방 예산 확대와 우주 발사 활동 증가에 따라 추가 수주 전개 가능성이 높음