조정 EBITDA는 $206.1M으로 전년 동기 대비 +23.4%, 전분기 대비 +64.6%로 큰 폭 개선, 조정 EBITDA 마진 28.2%.
순이익은 $48.0M(희석 EPS $0.13)으로 전년 동기 $33.2M 대비 증가; 조정 순이익 $53.6M.
DTC(Direct-to-Consumer) 매출 $286.9M으로 전년 동기 대비 +63.1% 성장, 전분기 대비 (1.7)% 감소.
현금·현금성자산 및 단기투자 합계 $438.5M로 전기말 대비 감소; 상반기 잉여현금흐름(Free Cash Flow) $15.0M으로 축소.
운영 코멘트
마케팅 지출을 의도적으로 축소하면서 마진이 크게 개선되었고, 특히 SuperPlay가 조정 EBITDA에 긍정 기여를 시작함.
핵심 게임별로 Disney Solitaire가 마케팅 축소에도 불구하고 전분기 대비 +15.5%, 전년 대비 +288.6% 성장해 포트폴리오 내 견조한 모멘텀을 보임; Bingo Blitz는 수익성이 약화되며 전분기 및 전년 대비 감소.
소비자 지출에 대한 더 보수적 전망과 하반기 마케팅 축소를 반영해 연간 가이던스는 유지하되 하단을 예상한다고 회사가 언급.
시장 평가
마진 개선과 Disney Solitaire의 강한 성과는 긍정적 신호지만, 현금 감소와 상반기 낮은 잉여현금흐름, 주요 게임 의존도 및 소비자 지출 약화를 고려하면 실적의 지속성에는 리스크가 있다. 전반적으로 단기적으로는 실적 개선이 긍정적이나 성장 가속에는 불확실성이 존재.
지난 분기 요약 (1)
2026 Q1혼조매출·DTC 기록 경신, 조정 EBITDA 감소, 순손실 발생▾
핵심 하이라이트
EPS(희석): 희석 EPS $(0.15), 전년 동기 $0.08로 순손실 전환
매출: 분기 매출 $744.7M, 전분기 대비 +9.7%, 전년 동기 대비 +5.5%
DTC(Direct-to-Consumer) 매출: $291.8M로 분기 및 연중 사상 최고, 전분기 대비 +16.7%, 전년 동기 대비 +62.8%
조정 EBITDA: $125.2M, 전분기 대비 -37.8%, 전년 동기 대비 -25.2%; 조정 EBITDA 마진 16.8%
