두 건의 tibulizumab(티불리주맙) Phase 2 임상(TibuSHIELD: HS, 약 225명 모집, 탑라인 2026년 4분기 예상; TibuSURE: SSc, 약 80명 모집, 탑라인 2027년 상반기 예상)이 계획대로 진행 중이며 추가 적응증 평가도 진행 중이다.
회사는 2월 공모를 통해 약 $144M의 총수익을 확보해 현금여력을 강화했으며, 경영진·이사회 보강으로 임상·개발 역량을 보완했다.
임상·개발 가속으로 R&D 지출이 늘어나면서 1분기 적자가 확대됐고, 매출이 거의 없는 임상단계 기업 특성상 추가 자금 조달 리스크는 계속 관찰 필요.
시장 평가
임상 주요 읽아웃(2026년 4분기~2027년 상반기)이 성공하면 밸류에이션 재평가 가능성이 있으나, 현재는 적지 않은 현금 소모와 임상 실패·지연 리스크가 잔존한다.