종목/IBM

IBM

IBMNYSE· Technology

International Business Machines Corporation

$238.42

종가· 8. 11.

$222.6B

시가총액

21.06

PER

$238.42

8. 11. 종가

시가총액

$222.6B

PER

21.06

Company ProfileIBM · NYSE

하이브리드 클라우드·AI 기반 기업용 솔루션을 제공하는 글로벌 IT기업

IBM은 기업용 통합 솔루션과 서비스를 제공하는 글로벌 IT 기업으로, 소프트웨어·컨설팅·인프라·파이낸싱의 4개 세그먼트로 사업을 운영해왔다. 현재는 하이브리드 클라우드와 AI 플랫폼을 축으로 소프트웨어·컨설팅·인프라를 결합한 엔터프라이즈 솔루션과 글로벌 파트너 생태계로 대기업의 디지털 전환을 지원한다.

상장: 1915년
본사: Armonk
CEO: Dr. Nicola Hodson
직원: 약 264,300명
시가총액: $222.6B
배당(연): 2.85%

사업 부문FY2026 Q1 매출 비중 기준

MISS7월 23일 (목)새벽실제값2026 Q2 실적 발표 결과

EPS 실제

$2.93

예상 $3.00

Surprise

−2.3%

매출

$17.16B

예상 $17.75B

발표 직후 반응

+0.4%

5일 +10.0%

최근 5분기:

·이번 분기는 Miss, 1연속 Miss 행진

전년 동기 대비(2025 Q2)매출+18.0%EPS+4.6%

실적 발표 알림

발표 전날 리마인더와 결과 확정 메일, 분기 2통이 전부입니다.

분기 실적 요약

MISS

분기 페이지 →AI 한국어 요약원문 ↗

2026 Q28-K

가이던스 트랙레코드

최근 2분기

상향 0 · 유지 1 · 하향 0

2026 Q2방향 정보 없음
2026 Q1가이던스 유지

회사가 직전 분기에 제시한 다음 분기 가이던스와 실제 발표치를 대조합니다 (EPS 는 Non-GAAP 우선). 수치 가이던스를 내지 않는 분기는 판정에서 제외됩니다.

EPS 추이

최근 6분기

컨센서스실적

매출 추이

막대 = 매출 · 점 = YoY %

판단 체크포인트

공개 데이터 기반 · 점수 아님

밸류에이션

PER21.1배할인피어 중앙값 35.0배 대비 −40%
Forward PER17.9배유사피어 중앙값 21.6배 대비 −17%
PSR3.2배할인피어 중앙값 16.1배 대비 −80%

동일 섹터 시총 상위 피어 중앙값 대비 ±20% 기준으로 할인/유사/프리미엄을 표시합니다. 유효 피어가 3개 미만이면 비교를 생략합니다.

수익성

불·베어 케이스

AI 불·베어 케이스2026년 7월 26일 · 최신 실적 요약 기준

강세 논거

소프트웨어 매출 5% 성장이 견조함을 뒷받침.
Distributed Infrastructure 분기 실적 +37%가 힘이 됨.
영업현금흐름(YTD) 약 $7.8B와 잔여현금흐름 약 $4.76B가 견조함을 뒷받침.

약세 논거

Infrastructure 매출 -7%가 실적 부담이 됨.
매출 성장률 +1.1%와 이익 성장률 -1.8%가 둔화 신호가 부담.
연간 수치 기반 가이던스 미제시가 불확실성 확대가 관건.

검증된 실적 자료(공시 요약·트랙레코드·공개 지표)에서 AI 가 양쪽 논거를 정리한 참고 자료이며 투자 권유·자문이 아닙니다. 판단과 책임은 본인에게 있습니다.

동종업계 비교

Technology · 시총 상위

티커	이름	시총	PER	최근 Surprise	Beat 비율
NVDA	엔비디아	5.27T	33.3	+4.3%	100% (4/4)
AAPL	애플	4.57T	35.0	−4.0%	75% (3/4)
MSFT

실적 콜 한국어 요약

혼조

AI 한국어 요약edgar:8-K-2.02+EX-99.1

2026 Q27월 23일 (목) 발표분

매출 소폭 상회, 소프트웨어·분산인프라 성장, FCF 약화

아래 내용은 AI 가 8-K Item 2.02 본문과 보도자료(Exhibit 99.x)를 종합해 한국어로 정리한 요약입니다. 핵심 하이라이트·가이던스·운영 코멘트·시장 평가 네 섹션 모두 AI 생성이며, 실제 원문은 EDGAR 링크에서 확인하세요.

핵심 하이라이트

EPS(희석, GAAP) $2.27로 전년 동기 $2.31 대비 소폭 하락(전분기·전년 비교치는 보도자료에 기재된 값 기준).

기업 정보

섹터Technology

산업Information Technology Services

대표이사Dr. Nicola Hodson

상장일1915년 11월 11일

발행주식수942.1M주

직원수264,300명

웹사이트www.ibm.com

회사 소개 보기

International Business Machines Corporation, together with its subsidiaries, provides integrated solutions and services in the Americas, Europe, the Middle East, Africa, and the Asia Pacific. It operates through Software, Consulting, Infrastructure, and Financing segments. The Software segment offers hybrid cloud and AI platforms that allow clients to realize their digital and AI transformations across the applications, data, and environments in which they operate. The Consulting segment delivers strategy and technology services and intelligent operations, providing business transformation, technology implementation, managed services, application modernization, and AI-powered solutions. The Infrastructure segment provides on-premises and cloud-based server, and storage solutions, as well as life-cycle services for hybrid cloud infrastructure deployment. The Financing segment offers client and commercial financing, and facilitates IBM clients' acquisition of hardware, software, and services. It operates a data streaming platform. The company has strategic partnerships with various companies, including hyperscalers, service providers, global system integrators, and software and hardware vendors that include Adobe, Amazon Web Services, Microsoft, Oracle, Salesforce, Samsung Electronics and SAP, and others. It also has a strategic collaboration with Arm Holdings plc for the development of new dual-architecture hardware that helps enterprises run future AI and data intensive workloads; strategic partnership with three.ws to advance ai-powered 3d agent technology; and collaboration with Lightwell to help strengthen open source software supply chain. Additionally, it offers operational resilience, logistics, and future-ready technology to the UK Ministry of Defence through Team ORION. The company was formerly known as Computing-Tabulating-Recording Co. and changed its name to International Business Machines Corporation in 1924. International Business Machines Corporation was incorporated in 1911 and is headquartered in Armonk, New York.

분기 실적 히스토리

최근 6분기

발표일	분기	EPS 예상	EPS 실제	Surprise	매출 실제	발표 직후 반응
7월 23일 (목)	2026 Q2 →	$3.00	$2.93	−2.3%	$17.16B	0.4%
4월 23일 (목)	2026 Q1 →	$1.82	$1.91

Software45%

성장 견인

1분기 매출 $7,052M(전년비 +11%)로 하이브리드 클라우드(Red Hat), 데이터, 자동화 중심의 성장이 관찰된다.

Consulting34%

안정 기반

1분기 매출 $5,272M(전년비 +4%)로 전략·기술 컨설팅과 지능형 운영에서 안정적 성장세를 보인다.

Infrastructure21%

캐시카우

1분기 매출 $3,326M(전년비 +15%)로 하이브리드 인프라와 IBM Z의 강한 성장(IBM Z +51% YoY)이 특징이다.

실적 시즌 체크포인트

Software 성장 지속성

하이브리드 클라우드(Red Hat), 데이터·자동화 제품군이 1분기 매출 성장의 주된 원인인 만큼 관련 제품·서비스의 수요 지속 여부를 확인해야 한다.

IBM Z 매출 추이

인프라에서 IBM Z가 분기별로 큰 폭 성장(IBM Z +51% YoY)을 기록했으므로, 다음 분기에도 비슷한 성장세가 유지되는지 주목할 필요가 있다.

파트너십·하드웨어 진전

하이퍼스케일러·SW·HW 벤더 및 Arm과의 듀얼 아키텍처 개발 등 파트너 생태계와 기술협력의 구체적 진전 상황을 점검할 필요가 있다.

AI 기업 소개

공시·공개 자료를 재료로 AI가 정리한 소개입니다. 수치는 열람 시점 데이터 기준이며 투자 권유·자문이 아닙니다.

Beat·Miss 트랙레코드

최근 5분기

80%

Beat 비율 (4회 / 5회)

평균 Surprise

+4.3%

평균 발표 직후

−1.5%

현재 연속

1연속 Miss

최근 6분기: 비트 5회, 그중 발표 후 상승 3회

2026년 7월 14일 공시분

인프라 부진 속 소프트웨어·컨설팅 혼조, 현금흐름 견조

실적

항목	실제	컨센서스	Surprise
매출	$17.20B 약 24.3조 원 · YoY +1.0%	$18.04B	−4.7%
EPS (Non-GAAP)	$2.93	$3.05	−4.0%
EPS (GAAP)	$2.27	—	—
영업이익 (Non-GAAP)	$3.29B	—	—
영업이익 (GAAP)	$2.48B	—	—

총이익률 GAAP 57.7%(↓100bp), 운영(Non-GAAP) 59.4%(↓70bp); 세전이익률 GAAP 14.4%(↓90bp), 운영(Non-GAAP) 19.2%(↑30bp)

가이던스

연간이번 발표에는 수치 기반 가이던스가 제시되지 않았으며, 연간 전망은 2026-07-22 컨퍼런스콜에서 공개 예정

세그먼트

SoftwareSoftware 매출 5% 성장. Red Hat 성장 가속화(분기 순증 11%) 및 HashiCorp·Confluent 인수 후 양호한 실적
ConsultingConsulting 매출 전년동기 유사, 상수환율(CCA) 기준 +1%, GenAI 관련 계약 서명 증가 기여
InfrastructureInfrastructure 매출 -7%; Distributed Infrastructure는 보고기록상 최대 실적(+37%) 및 분기말 약 $500M(500) 백로그 보유. z17 프로그램은 프로그램대비 약 130%로 강세

핵심 지표

Net cash from operating activities (YTD)약 $7.8 billion (7,800)Free cash flow (YTD)약 $4.8 billion (4,760)z17 program-to-program약 130% (프로그램 대비), 설치된 MIPs의 85%가 용량 유지 또는 증가)

경영진 코멘트

인프라 수요 재배치와 사이버 보안 우려 등 외부 환경으로 인해 기대했던 대형 딜들이 제때 성사되지 못해 분기 실적이 부진했음을 인정하고, 포트폴리오와 전략에 대한 확신은 유지한다고 설명
Mythos에 이은 Lightwell 출시 등 AI·오픈소스 보안과 양자컴퓨팅 등 전략적 투자에 적극적으로 나서며 문제 해결을 위한 추가 조치와 실행 가속을 시행할 것이라고 밝힘

리스크

경기 둔화 및 고객 지출 예산 감소로 인한 수요 약화
사이버보안 및 데이터 보호 관련 산업 전반의 급변으로 고객 구매 패턴과 계약 타임라인 영향

실적 보도자료(Exhibit 99.x)에서 AI 가 구조화 추출한 수치·요지입니다. 발행 전 자동 검증을 통과한 항목만 표시하며, 원문은 EDGAR 링크에서 확인하세요.

순이익률15.5%
영업이익률16.5%
ROE34.5%

성장

매출 성장률+1.1%최근 분기 YoY
이익 성장률−1.8%최근 분기 YoY

실적 신뢰도

EPS 비트5분기 중 4회 (80%)연속 미스 1분기

과거 발표에서 컨센서스·자체 가이던스를 지켜온 기록입니다. 미래 실적을 보장하지 않습니다.

월가 시각

투자의견 분포매수 14 · 보유 9 · 매도 225명 의견
평균 목표가$244.16현재가 대비 +2%

애널리스트 컨센서스는 월가 제3자 의견의 집계이며 본 사이트의 의견이 아닙니다.

각 항목은 공개 데이터에서 계산한 참고 지표이며 특정 종목의 매매를 권유하는 투자 자문이 아닙니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.

총 매출 $17.16B로 전년 동기 대비 +1%, 소프트웨어 매출 $7.76B(+5%), 컨설팅 $5.33B(유지), 인프라 $3.84B(-7%).

조정(Operating non-GAAP) 희석 EPS $2.93, 조정 영업이익(Operating) 마진 19.2%로 전년 대비 개선 신호.

자유현금흐름(Free Cash Flow) 분기 $2.5B로 전년 동기 대비 $0.3B 감소, 상반기 FCF $4.8B은 전년 동기와 유사.

분산 인프라(Distributed Infrastructure) 매출 +37%로 강세, IBM Z는 -42%로 큰 약세; 인프라 내에서 성장 이중구조 확인.

운영 코멘트

분기 실적은 매출이 소폭 증가한 가운데 소프트웨어와 분산 인프라가 성장을 주도해 수익성 개선의 기반을 마련했으나, 전반적 매출 성장률은 아직 가속화되지 못한 모습이다.
현금흐름 측면에서 상반기 누적 FCF는 전년과 유사하지만 분기 FCF는 감소했고 현금 및 유동자산이 연초 대비 크게 축소(현금성 자산 $8.2B)되어 올해 인수·투자(상반기 인수금액 약 $10.5B)와 배당(분기 $1.69) 정책이 현금 소요 요인이 되고 있다.

시장 평가

소프트웨어와 분산 인프라의 강한 성장, 조정 이익률 개선은 긍정적 신호이나 대형 인수 투자와 현금 감소, IBM Z 등 일부 사업의 큰 하락은 단기 리스크다. 가이던스는 보수적이지 않으나 성장 가속화 여부가 관건이다.

지난 분기 요약 (1)

2026 Q1비트매출·EPS 모두 성장, 소프트웨어·인프라 강세, FCF +14% 확대▾

핵심 하이라이트

매출: 1분기 매출 $15.9B, 전년 대비 +9% (상수환율 +6%)
희석 EPS: GAAP 희석 EPS $1.28, 전년 $1.12으로 +14%
소프트웨어: 매출 $7.1B, 전년 대비 +11% (상수환율 +8%)
인프라: 매출 $3.3B, 전년 대비 +15% (상수환율 +12%), IBM Z 51% 성장
현금흐름: 영업현금흐름 $5.2B, 잉여현금흐름(Free Cash Flow) $2.2B, 전년 대비 +14% 정도

가이던스

**2026 회계연도**: 전년 대비 상수환율 기준 매출 성장률 '5% 초과' 기대, 통화효과는 약 +0.5~1.0포인트의 호재 예상
**2026 회계연도**: 잉여현금흐름은 연간으로 전년 대비 약 $1B 증가 기대
**추가**: 분기별 세부 가이던스(분기별 매출/조정 EPS)는 보도자료에 제시하지 않음

운영 코멘트

AI 도입 확산이 고객 수요를 견인하며 소프트웨어(특히 Data, Hybrid Cloud)와 인프라(특히 IBM Z, Hybrid Infrastructure)에서 고른 성장세를 시현했다. 성장과 포트폴리오 믹스가 마진 개선으로 연결됨.
자본배치: 1분기에 배당으로 $1.6B를 지급하고 Confluent 인수에 투자하는 등 성장 투자와 주주환원 균형을 유지하고 있음.

시장 평가

견조한 매출·이익과 잉여현금흐름 개선이 긍정적 신호다. 다만 대규모 인수 및 부채 증가와 거시 변동성(환율·수요)에 따른 리스크는 계속 관찰 필요.

SEC 공시 (최근)

10-Q7월 23일 (목)원문 ↗
10-Q
8-K7월 22일 (수)원문 ↗
8-K
8-K7월 14일 (화)원문 ↗
8-K
구조화 실적 요약으로 보기 ↑
8-K6월 23일 (화)원문 ↗
8-K
8-K5월 28일 (목)원문 ↗
8-K
8-K5월 1일 (금)원문 ↗
8-K
10-Q4월 23일 (목)원문 ↗
10-Q
8-K4월 22일 (수)원문 ↗
8-K
8-K3월 3일 (화)원문 ↗
8-K
10-K2월 24일 (화)원문 ↗
10-K
8-K2월 2일 (월)원문 ↗
FORM 8-K
8-K1월 30일 (금)원문 ↗
8-K

밸류에이션 / 수익성

PER

21.06

Forward PER

17.94

PSR

3.22

PBR

6.46

EPS (TTM)

$11.22

BPS

36.57

ROE

34.5%

배당수익률

2.85%

베타

0.70

52주 범위

$238.42

$199.19$332.46

애널리스트 컨센서스

$244.16

평균 목표가 (23명)

$174.00 – $350.00

애널리스트

Strong Buy 3Buy 11Hold 9Sell 1Strong Sell 1

현재가 대비 +2.4% 잠재 상승여력