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필립 모리스 인터내셔널(PM) 실적·어닝콜 한국어 요약 | 어닝스데스크
종목 / PM
P
필립 모리스 인터내셔널 PM NYSE · Consumer Defensive Philip Morris International Inc.
Company Profile PM · NYSE
스모크프리 제품 비중을 확대하는 다국적 담배기업 필립 모리스 인터내셔널은 전통 담배와 비연소 니코틴 제품을 함께 제조·유통하는 다국적 담배회사이다. 현재는 아이코스·비브·진 등 스모크프리 포트폴리오 확대를 통해 제품 구성을 다각화하고 있다.
상장 2008년
본사 Stamford
직원 약 84,900명
시가총액 $289.9B
배당(연) 3.10% 사업 부문 FY2026 Q2 매출 비중 기준
International Smoke-Free
성장 견인 BEAT 7월 22일 (수) 저녁 실제값 2026 Q2 실적 발표 결과
최근 5분기:
· 이번 분기는 Beat , 2연속 Beat 행진 전년 동기 대비(2025 Q2) 매출 +20.3% EPS +15.2%
실적 발표 알림
발표 전날 리마인더와 결과 확정 메일, 분기 2통이 전부입니다.
2026 Q2 가이던스 유지 다음 분기 대기 2026 Q1 방향 정보 없음 다음 분기 상회 EPS $2.02~$2.07 vs 실제 $2.20 회사가 직전 분기에 제시한 다음 분기 가이던스와 실제 발표치를 대조합니다 (EPS 는 Non-GAAP 우선). 수치 가이던스를 내지 않는 분기는 판정에서 제외됩니다.
밸류에이션 PER 25.5배 유사 피어 중앙값 26.1배 대비 −2% Forward PER 20.3배 유사 피어 중앙값 24.7배 대비 −18% PSR 6.8배 프리미엄 피어 중앙값 1.9배 대비 +251% 동일 섹터 시총 상위 피어 중앙값 대비 ±20% 기준으로 할인/유사/프리미엄을 표시합니다. 유효 피어가 3개 미만이면 비교를 생략합니다.
강세 논거 매출 $11.20B, YoY 10.4%가 실적 강세를 뒷받침 스모크-프리 비중 약 42%와 분기 매출 성장 14.2%가 모멘텀을 뒷받침 조정 희석 EPS $2.20, 전년비 +15.2% 및 연간 가이던스 유지가 실적 견조함을 뒷받침 약세 논거 분기 이익 성장률 −7.5%가 수익성 불확실성을 부담 RBH 지분에 대한 $511M 비현금 손상이 실적에 부정적 영향을 부담 중동 분쟁에 따른 운송·에너지 비용 변동성이 향후 영향의 불확실성으로 관건 검증된 실적 자료(공시 요약·트랙레코드·공개 지표)에서 AI 가 양쪽 논거를 정리한 참고 자료이며 투자 권유·자문이 아닙니다. 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
티커 이름 시총 PER 최근 Surprise Beat 비율 WMT 월마트 890B 39.9 −0.6% 50% (2/4) COST 코스트코 423B 47.6 −1.9% 75% (3/4) KO
아래 내용은 AI 가 8-K Item 2.02 본문과 보도자료(Exhibit 99.x)를 종합해 한국어로 정리한 요약입니다. 핵심 하이라이트·가이던스·운영 코멘트·시장 평가 네 섹션 모두 AI 생성이며, 실제 원문은 EDGAR 링크에서 확인하세요.
핵심 하이라이트
EPS: 보고 희석 EPS $1.80(전년比 -7.7%), 조정 희석 EPS $2.20(전년比 +15.2%, 환율 제외 시 +13.6%). 섹터 Consumer Defensive
산업 Tobacco
상장일 2008년 3월 17일
발행주식수 1.56B주
직원수 84,900명
회사 소개 보기 Philip Morris International Inc. operates as a tobacco company. The company offers cigarettes and smoke-free products, including heat-not-burn, e-vapor, and oral nicotine products under the IQOS, VEEV, and ZYN brands; and consumer accessories, such as lighters and matches. It also offers wellness products. The company was incorporated in 1987 and is headquartered in Stamford, Connecticut.
발표일 분기 EPS 예상 EPS 실제 Surprise 매출 실제 발표 직후 반응 7월 22일 (수) 2026 Q2 → $2.11 $2.20 +4.4% $11.19B ▲ 3.3%4월 22일 (수) 2026 Q1 → $1.88 $1.96
HTU·구강·E-vapor 중심으로 분기 매출 14.2% 성장, SFP가 매출의 약 42% 차지.
International Combustibles
캐시카우 가격 중심의 매출 성장(분기 매출 9.8%)을 기록하며 전통 담배 수익을 견인 중이다.
U.S.
전환 중 ZYN은 안정적이나 전체 미국 매출은 소폭 감소하고 웰니스 투자·재고 영향이 존재한다.
실적 시즌 체크포인트 01 스모크프리 매출 비중
SFP(스모크프리 포트폴리오)가 전체 매출에서 차지하는 비중 및 전분기 대비 변화를 확인해 비연소 전략의 확산 속도를 파악한다.
02 International 볼륨 추이
International Smoke-Free의 분기 볼륨 증가(8.0%) 지속 여부와 HTU·E-vapor·구강 제품별 성장세를 점검한다.
03 미국 사업 수익성 영향
미국 부문에서 ZYN 성과와 웰니스 투자·재고가 매출 및 수익성에 미치는 영향을 중점 관찰한다.
공시·공개 자료를 재료로 AI가 정리한 소개입니다. 수치는 열람 시점 데이터 기준이며 투자 권유·자문이 아닙니다.
최근 5분기: 비트 4회, 그중 발표 후 상승 2회
2026년 7월 22일 공시분
매출 11.2B 고성장·조정 EPS 15%↑, 연간 가이던스 유지
실적
항목 실제 컨센서스 Surprise 매출 $11.20B 약 15.8조 원 · YoY +10.4% · 환율 불변 +7.6%
$10.96B +2.2% EPS (Non-GAAP) $2.20 $2.11 +4.5% EPS (GAAP) $1.80 — — 영업이익 (Non-GAAP) $4.77B — — 영업이익 (GAAP) $4.50B — —
조정 영업이익률 약 42.6%(Adj. OI Margin)
다음 분기 EPS $2.20 ~ $2.25 3분기 조정 희석 EPS 목표는 $2.20~$2.25(환율 효과로 0.08달러 불리한 영향 포함)
연간 EPS $8.26 ~ $8.41 조정 희석 EPS(통화 포함) 목표 약 $8.26~$8.41. 통화 영향을 제외한 조정 EPS는 $8.11~$8.26(2025 대비 7.5%~9.5% 증가 예상). 보고 EPS는 $7.19~$7.34.
세그먼트
International Smoke-Free HTU·구강·E-vapor 중심 성장(분기 매출 성장 14.2%, 볼륨 8.0%), SFP가 총매출의 약 42% 차지 International Combustibles 가격 중심의 매출 성장(분기 매출 9.8%), 담배 볼륨은 소폭 증가 U.S. ZYN은 안정적이나 전체 미국 매출은 소폭 감소(분기 순매출 -0.7%), 웰니스 사업 투자·재고 영향 존재 핵심 지표
총 출하량 성장 분기 출하량 205.2 billion equiv. 단위, 전년비 +2.5% 스모크-프리 비중 스모크-프리 제품이 총 순매출의 약 42% 조정 희석 EPS 성장률 분기 조정 희석 EPS $2.20, 전년비 +15.2% (통화 제외 +13.6%)
경영진 코멘트
2분기에 우수한 실적을 달성했으며 스모크-프리 사업의 지속적 모멘텀을 바탕으로 연간 목표 달성이 가능하다고 판단한다. 강한 가격정책과 SFP 믹스 등으로 수익성이 개선되었고, 미래 성장을 위한 투자도 지속할 계획이다. 리스크
중동 분쟁: 현재까지 영향은 경미하나 운송·에너지 비용 상승 등 변동성이 있어 향후 영향은 불확실함 RBH 지분에 대한 비현금 손상(2분기 $511M)이 실적에 부정적 영향 실적 보도자료(Exhibit 99.x)에서 AI 가 구조화 추출한 수치·요지입니다. 발행 전 자동 검증을 통과한 항목만 표시하며, 원문은 EDGAR 링크에서 확인하세요.
성장 매출 성장률 +10.4% 최근 분기 YoY 이익 성장률 −7.5% 최근 분기 YoY 실적 신뢰도 EPS 비트 5분기 중 4회 (80%) 연속 비트 2분기 과거 발표에서 컨센서스·자체 가이던스를 지켜온 기록입니다. 미래 실적을 보장하지 않습니다.
월가 시각 투자의견 분포 매수 12 · 보유 4 · 매도 0 16명 의견 평균 목표가 $203.80 현재가 대비 +9% 애널리스트 컨센서스는 월가 제3자 의견의 집계이며 본 사이트의 의견이 아닙니다.
각 항목은 공개 데이터에서 계산한 참고 지표이며 특정 종목의 매매를 권유하는 투자 자문이 아닙니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
PG P&G 340B 22.1 −1.5% 50% (2/4)
PEP 펩시코 188B 18.2 −1.3% 75% (3/4)
매출: 분기 순매출(매출) $11.2B, 전년 대비 +10.4% (유기적 +7.6%).
세그먼트: 국제 스모크-프리 매출 +14.2% (유기적 +11.8%), SFP 비중 약 42%로 +0.5pp 상승.
마진: 분기 매출총이익(Gross Profit) $7.7B, 전년 대비 +11.5% (유기적 +8.7%)로 매출총이익률 개선.
볼륨/제품: 총 출하량 205.2B 단위(+2.5%), HTU 출하 +7.6%, VEEV(이-베이퍼) 분기 출하 +55.1%. 운영 코멘트
SFP(스모크-프리 제품)가 분기 실적 견인: IQOS가 카테고리 성장을 주도하며 HTU 출하와 시장점유율 확대가 핵심 동력이다. 일본·폴란드의 일시적 역풍을 제외하면 조정 IMS 성장세 견조. 미국 사업은 ZYN 포트폴리오 확장과 FDA MRTP 승인으로 중장기 성장 기반을 마련했으나, 분기 매출은 소폭 역성장 및 웰니스 채널의 페이징(Phasing) 영향으로 제한적 개선. RBH 지분에 대한 비현금성 손상(약 $511M, 희석 EPS 33센트)이 보고 EPS를 하회시켰으나 조정 EPS 성장에는 영향이 없음. 시장 평가
조정 기준에서 EPS와 매출 모두 시장 기대를 상회할 가능성이 높아 긍정적 신호다. 다만 RBH 관련 손상, 일부 국가의 규제(폴란드 맛 금지) 및 환율 변동은 단기 리스크로 남아 있다.
지난 분기 요약 (1)
2026 Q1 4월 22일 (수) ▾ 핵심 하이라이트
분기(2026 Q1) 보고 Diluted EPS: $1.56 (YoY -9.3%); Adjusted Diluted EPS: $1.96 (YoY +16.0%); 환율 제외 Adjusted EPS: $1.78 (YoY +5.3%). 총매출(Net revenues): $10.1 billion ($10,146 million), reported +9.1% / organic +2.7%; 총 Gross Profit $6.905 billion, reported +10.1%. 사업부별 핵심치: International Smoke‑Free 매출 $3,836 million (reported +24.7%, organic +15.8%) — HTU shipment +11.3%, HTU adjusted IMS +10.9%; E‑vapor( VEEV ) 분기 출하 1.29 billion equivalent units (+94.8%). International Combustibles 매출 $5,688 million (reported +6.8%, organic +1.0%)지만 총 담배 출하량은 -5.1%; U.S. SFP 출하는 -21.2%(ZYN 출하 -23.5%, 2.3 billion pouches). 가이던스
2026 full‑year: Reported Diluted EPS $7.56-$7.71; Adjusted Diluted EPS $8.36-$8.51 (Total adjustments $0.80); Less: Currency $0.25; Adjusted Diluted EPS, excluding currency $8.11-$8.26. 추가 가이던스 및 가정: organic net revenue growth 5% to 7%; organic operating income growth 7% to 9%; operating cash flow around $13.5 billion; capital expenditures $1.4 to $1.6 billion; target net debt to adjusted EBITDA ratio close to 2.0x by end‑2026; no share repurchases. 분기: Q2 adjusted diluted EPS $2.02 to $2.07 (including estimated favorable currency impact of $0.02).
운영 코멘트
회사는 '스모크‑프리(SFP)' 비즈니스가 전사 성장 동력임을 강조: SFP가 1분기 매출의 43%를 차지하며 IQOS가 핵심 엔진으로 광범위한 지역에서 두 자릿수 성장 기록. IQOS 관련: IQOS가 시장에서 Marlboro를 제치고 'presence 시장'에서 니코틴 브랜드 1위(점유율 10.9%)에 오른 점을 경영진이 부각; 일본, 유럽, 기타 지역에서 HTU·IMS 성장 광범위. 미국은 유통·채널 재고 이동과 어려운 판촉 비교로 ZYN 출하 및 수익성 약화; 보고 EPS는 인도 소수지분의 비현금 공정가치 조정으로 하방 영향(비현금 항목). 중동 분쟁은 1분기 소규모 영향으로 판단하되 운송·에너지 비용 상승 일부를 가이던스에 반영. 시장 평가
조정된(Adjusted) 지표와 SFP의 강한 모멘텀은 투자자에게 긍정적 신호로 작용할 가능성이 크다. 다만 헤드라인인 보고(Reported) EPS가 비현금성 공정가치 손실로 하락해 단기 주가 반응은 제한적일 수 있다. 회사의 분기 및 연간 조정 EPS 범위 제시는 전반적 톤을 건실하게 유지하지만, 미국 채널 정상화와 지정학·원가 리스크가 단기 리스크로 남아있다.
$203.80
평균 목표가 (15명)
$175.00 – $225.00
현재가 대비 +9.4% 잠재 상승여력
+4.1%
12월 1일 (월) 2025 Q4 → $1.70 $1.70 +0.0% $10.85B ▼ −1.0%
9월 1일 (월) 2025 Q3 → $2.10 $2.24 +6.9% $10.14B ▼ −2.5%
6월 1일 (일) 2025 Q2 → $1.86 $1.91 +2.8% $9.30B ▼ −0.2%
