TPG

TPG(TPG)는 미국에 본사를 둔 대체자산 운용사로, 사모투자(private equity), 부동산, 헤지펀드, 신용(크레딧) 펀드 등 다양한 대체자산에 대한 투자와 운용 서비스를 제공한다. 주로 TPG 펀드와 같은 자체 운용 펀드 및 유한책임사원(LP), 별도관리계정(SMA)과 외부 고객을 대상으로 투자관리 서비스를 수행하며, 자본 구조 설계, 자문, 부채·지분 조달 및 인수금융(언더라이팅·플레이스먼트) 관련 서비스도 제공한다. 즉 자산 운용과 투자 실행뿐 아니라 거래 구조화와 자금 조달 등 금융전반의 전문서비스를 결합한 사업구조를 갖추고 있다.

주요 수익원은 펀드 관리보수, 성과보수와 더불어 투자 포지션에서의 수익으로 구성된다는 점이 특징이며, 다양한 전략(사모·부동산·헤지·크레딧)을 통해 포트폴리오 다각화를 추구하는 사업 모델이다. 경쟁사로는 글로벌 대체자산 운용사 및 사모펀드 운용사들이 있으며, 블랙스톤(Blackstone), 칼라일(Carlyle), KKR 등 대형 자산운용사가 유사한 경쟁군에 해당한다. 한국 투자자가 참고할 포인트로는 회사가 제공하는 서비스 범위가 운용·자문·자본조달까지 확장되어 있어 수익원이 다각화되어 있다는 점과, 각기 다른 자산군의 성격(유동성, 리스크 프로파일 등)이 포트폴리오 성과에 영향을 준다는 점이다.