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핵심 하이라이트▾

매출 $1.06B · 전년 대비 +4.3%
EPS (GAAP) $1.51
조정 EPS (Non-GAAP) $2.64
Q2'26 GAAP 총마진 71.7%, Non-GAAP 총마진 72.3%. GAAP 영업마진 14.6%, Non-GAAP 영업마진 22.9%. 외환영향 및 영국 VAT(약 $37.5M) 일회성 비용이 마진에 영향.

가이던스▾

회사 발표 가이던스 유지
다음 분기: 매출 $1.00B ~ $1.02B · Q3’26 매출 10.00–10.20억 달러 전망. 클리어얼라이너 물량은 전년비 중간대(중간 단수) 증가 예상, ASP는 지역 믹스 및 외환으로 전분기 대비 하향. 시스템·서비스 매출은 계절성 및 저가·리스 모델 전환으로 전분기·전년비 하락 예상. GAAP 총마진 67.5–68.5%, Non-GAAP 총마진 약 71.0%. GAAP 영업마진 13.5–15.0%, Non-GAAP 영업마진 약 24.0%. Q3에 가속감가·구조조정 등 일회성 비용 약 $20–50M 반영 예정.
연간: 2026년 전체 매출 성장률을 전년비 +3%~+4%로 유지. 2026년 클리어얼라이너 물량 성장 약 +6% 전망, ASP는 전년과 유사하거나 소폭 하락. 시스템·서비스 매출은 -6%~-8% 전망. 2026년 GAAP 총마진 약 70.2%–70.5%, Non-GAAP 총마진은 전년 대비 약 +100bp. GAAP 영업마진 약 15.1%–15.6%, Non-GAAP 영업마진 약 23.7%. CAPEX $125M–$150M. 자사주 매입을 $400M–$500M로 상향.

운영 코멘트▾

CEO: 클리어얼라이너 물량과 수익성 개선으로 견조한 분기 실적을 달성했으며, 환율·지역 믹스 영향에도 비(非)GAAP 영업마진은 기대치를 상회했다고 평가.
CFO: 비용 통제와 운영개선이 실적을 뒷받침했으며, 저가·리스 모델 전환은 단기 매출 인식에 영향을 주나 장기적 채택 확대와 고마진 치료 매출 성장에 기여할 것으로 판단.

리스크▾

영국 상·하급심 판결로 인한 VAT 부담: 약 $37.5M 추정 책임과 향후 불확실성 존재
외환 변동성: 분기 및 연간 실적과 EPS에 유의미한 영향(보도자료에서 외환이 EPS에 약 $0.23 연간 영향으로 언급)