레저(Transient) 수요 호조와 단체(Group) 수요 회복이 요금(ADR) 상승을 견인하며 RevPAR 성장을 주도했고, 일부 지역(샌프란시스코, 플로리다)과 특별 이벤트(슈퍼볼 등)가 기여. - 1분기 자산 매각(두 개의 Four Seasons 등)으로 일회성 이익이 순이익과 EPS를 크게 끌어올렸으며, 일부 매각대금은 특별배당으로 주주 환원 예정. - 자본지출은 2026년 총 $545M~$655M(예상) 범위로, 변혁적 리노베이션과 R&R 병행; 하와이 Kona Low 피해 복구비는 약 $25M~$35M으로 보험으로 상당 부분 커버 예상.
시장 평가
운영 실적(RevPAR·매출·조정 EBITDA)이 견조하고 재무유동성이 양호해 단기적 주주환원(특별배당)과 자본배분이 긍정적이다. 다만 1분기 EPS 개선의 상당 부분이 자산매각 일회성 이익에 기인한다는 점과 하반기 성장 둔화 가능성은 리스크다.